Czym są opcje Bitcoin i Ethereum
Handel opcjami zyskał popularność na rynku kryptowalut.
Opcje kryptowalutowe dają inwestorom możliwość uczestniczenia w rynku kryptowalut i czerpania z niego zysków nawet przy stosunkowo niskim kapitale.
W tym artykule omówimy definicję opcji kryptowalutowych, ich działanie, kategorie, przykłady, zalety i wyzwania.
Czym są opcje w kryptowalutach?
Opcje kryptowalutowe to umowy pochodne, które dają posiadaczowi opcji prawo do kupna lub sprzedaży aktywów kryptowalutowych po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Opcje kryptowalutowe nie tworzą obowiązku kupna lub sprzedaży uzgodnionych aktywów kryptowalutowych.
Opcje przyznają ich posiadaczom prawo, które może, ale nie musi zostać wykonane.
Opcje kryptowalutowe mają cenę zakupu zwaną premią. Odnosi się ona do kwoty, którą osoba płaci w zamian za posiadanie opcji, która daje inwestorowi prawo do kupna lub sprzedaży aktywów kryptowalutowych w przyszłości.
Opcje kupna i sprzedaży
Opcje mogą być wykonywane na dwa sposoby: jako opcja kupna lub opcja sprzedaży.
Opcja kupna
Opcja kupna daje posiadaczowi prawo do zakupu aktywów kryptograficznych po ustalonej cenie i sprzedaży w przyszłości.
Opcja kupna jest zazwyczaj wykonywana podczas hossy lub gdy posiadacz spekuluje, że cena aktywów kryptograficznych wkrótce wzrośnie.
Oto proste wyjaśnienie działania opcji call na przykładzie fikcyjnej monety o nazwie NextCoin
Jeśli spekulujesz, że cena NextCoin, który obecnie kosztuje 1200 USD, wzrośnie, możesz kupić opcję call na 10 NextCoinów po cenie wykonania 1500 USD z datą wygaśnięcia za dwa tygodnie od dzisiaj.
Opcja kupna daje Ci prawo do zakupu 10 NextCoinów po cenie 1500 USD każdy w ciągu najbliższych dwóch tygodni. W dniu wygaśnięcia opcji, jeśli cena NextCoin wzrośnie i wyniesie 1700 USD, osiągniesz zysk.
Dzieje się tak, ponieważ opcja kupna daje Ci prawo do kupna NextCoin po kursie 1500 USD/1 w ustalonym terminie zapadalności i sprzedaży po aktualnej cenie.
W związku z tym, jeśli aktywa są obecnie sprzedawane po cenie 1700 USD, osiągasz zysk w wysokości 200 USD na każdy NextCoin, co daje łącznie 2000 USD, ponieważ kupiłeś opcję na 10 NextCoins.
Ważną rzeczą, o której należy pamiętać w przypadku opcji, jest to, że w rzeczywistości nie „kupujesz” aktywów. Opcja call jest realizowana przy założeniu, że posiadacz nabył aktywa bazowe, co umożliwia mu sprzedaż aktywów, które rzekomo nabył.
W sytuacji, gdy spekulacja posiadacza okaże się błędna, a cena aktywów spadnie poniżej ustalonej ceny, posiadacz poniesie stratę, ponieważ sprzeda aktywa po cenie niższej niż cena, po której przypuszczalnie je nabył.
Opcje nie nakładają jednak na posiadacza żadnego zobowiązania. Posiadacz opcji kupna może zdecydować o niewykorzystaniu opcji. Jedyną stratą, jaką poniesie, jest premia, czyli cena, za jaką nabył opcję.
Opcja sprzedaży
Z drugiej strony, opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Opcje sprzedaży są zazwyczaj kupowane podczas bessy lub gdy posiadacz spekuluje na spadek ceny aktywów w określonym czasie.
Korzystając z tego samego przykładu NextCoins sprzedawanych obecnie po 1200 USD, inwestor może kupić opcję sprzedaży, aby sprzedać 10 NextCoins po cenie wykonania 1000 USD w ciągu najbliższych dwóch tygodni.
Jeśli cena NextCoin spadnie poniżej 1000 USD do 700 USD w dniu wygaśnięcia, inwestor osiąga zysk w wysokości 3000 USD po kursie 300 USD za NextCoin.
Opcja sprzedaży daje posiadaczowi prawo do sprzedaży NextCoin po aktualnej cenie sprzedaży, przy założeniu, że kupił on monety po ustalonej cenie 1000 USD.
W przypadku wzrostu wartości aktywów pod koniec dwutygodniowego okresu lub braku spadku ceny, opcja sprzedaży staje się nieopłacalna. Inwestor może odmówić wykonania opcji i pozwolić jej wygasnąć. Jedyną poniesioną stratą jest cena, za którą nabył opcję.
Opcje tradycyjne a opcje kryptowalutowe
| Opcje tradycyjne | Opcje kryptowalutowe |
| Opcje tradycyjne obejmują prawo do handlu aktywami, takimi jak towary fizyczne, akcje i pary walutowe | Opcje kryptowalutowe obejmują handel aktywami kryptowalutowymi, takimi jak BTC i ETH, oraz aktywami związanymi z kryptowalutami, takimi jak ETF-y Bitcoin i Ethereum. |
| Opcje tradycyjne mogą być przedmiotem publicznego obrotu na giełdach papierów wartościowych. | BTC i ETH są zazwyczaj przedmiotem obrotu na giełdach zdecentralizowanych lub scentralizowanych, natomiast ETF-y Bitcoin i Ethereum są przedmiotem obrotu na giełdach papierów wartościowych. |
| Opcje tradycyjne mogą być przedmiotem prywatnego obrotu między osobami fizycznymi na rynku pozagiełdowym (OTC). | Opcje kryptowalutowe mogą być również przedmiotem prywatnego obrotu między stronami poza rynkiem regulowanym (OTC). |
| Opcje tradycyjne są zazwyczaj zgodne z europejskim stylem handlu opcjami. | Opcje kryptowalutowe są w większości zgodne z amerykańskim stylem handlu opcjami. |
Styl europejski a styl amerykański
| Styl europejski | Styl amerykański |
| Europejski styl handlu opcjami pozwala na realizację opcji wyłącznie w ustalonym terminie. | Amerykański styl handlu opcjami pozwala na realizację opcji w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. |
| Prawo do realizacji opcji wygasa po upływie ustalonej daty. | Jest to elastyczne rozwiązanie, które daje inwestorom większą kontrolę nad rynkiem. |
| TEuropejski styl handlu opcjami jest stosowany głównie w przypadku tradycyjnych opcji i rzadziej w handlu opcjami kryptowalutowymi. | Jest on bardziej powszechny w handlu opcjami kryptowalutowymi. |
Opcje na bitcoiny i ethereum – wyjaśnienie
Opcje na bitcoiny
Opcje na bitcoiny dają inwestorom prawo do kupna lub sprzedaży po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Opcje na bitcoiny są kupowane w celu osiągnięcia zysków i generowania dochodów poprzez spekulację. Inne zastosowania opcji na bitcoiny mogą obejmować hedging, który kompensuje straty wynikające z nieustannych wahań ceny rynkowej BTC.
Handel opcjami BTC jest dostępny na scentralizowanych giełdach, takich jak Kraken, Deribit, Binance, Bybit, Chicago Mercantile Exchange (CME).
Przykładami opcji ETF na bitcoiny są iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock oraz Bitwise Bitcoin (BIB), które można handlować na publicznych giełdach papierów wartościowych, takich jak Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Opcje Ethereum
Opcje Ethereum to finansowe instrumenty pochodne, które dają posiadaczom prawo do zakupu Ethereum w przyszłości.
Opcje Ethereum rozszerzyły handel opcjami w zdecentralizowanych finansach (DeFi), oferując korzyści wykraczające poza zabezpieczenie przed zmiennością i osiąganie zysków.
Nastąpił wzrost rozwoju zdecentralizowanych protokołów, które obsługują handel opcjami w zdecentralizowanym środowisku, opierając się na pulach płynności i automatycznych animatorach rynku (AMM). Przykładami są Opyn, Hegel, Thetanuts Finance, Premier Blue itp.
Protokoły te stworzyły również system yield farmingu oparty na handlu opcjami.
Na przykład Hegic nagradza traderów, którzy tworzą kontrakty opcyjne, oraz dostawców płynności, którzy zapewniają płynność dla traderów opcji, tokenem zarządzania HEGIC.
Opyn umożliwia również inwestorom opcyjnym uzyskiwanie zysków poprzez tokeny zarządzania i tokeny zabezpieczające od Aave i Compound.
Jak działają opcje kryptowalutowe (krok po kroku)
- Wybierz giełdę, która obsługuje handel opcjami na Bitcoin lub Ethereum (Deribit, Kraken)
- Zasil swoje konto, najlepiej w USDT lub innej stabilnej walucie.
- Kupujący nabywa opcję call lub put, płacąc sprzedającemu kwotę zwaną premią (zazwyczaj jest to giełda kryptowalut lub publiczne giełdy papierów wartościowych dla ETF-ów BTC/Eth).
- Kupujący ustala cenę wykonania, czyli z góry określoną cenę, po której spekuluje, że cena aktywów wzrośnie powyżej lub spadnie poniżej.
- Kupujący ustala przyszły dzień, w którym opcja zostanie zrealizowana, zwany datą wygaśnięcia.
- W dniu wygaśnięcia kupujący realizuje opcję, jeśli jest ona zyskowna, a jeśli nie, odmawia jej realizacji i czeka na wygaśnięcie opcji.
- Premia jest tracona niezależnie od tego, czy kupujący osiągnął zysk, czy stratę.
Rodzaje opcji kryptowalutowych
Opcje rozliczane w gotówce a opcje rozliczane fizycznie
| Rozliczenie gotówkowe | Rozliczenie fizyczne |
| Rozliczenie gotówkowe oznacza, że opcja jest rozliczana w gotówce, na podstawie różnicy między ceną ustaloną a ceną rynkową. | Rozliczenie fizyczne polega na rozliczeniu opcji poprzez dostarczenie aktywów bazowych posiadaczowi opcji. |
| Nie wymaga dostarczenia aktywów bazowych. | Jest bardziej powszechne w przypadku opcji dotyczących fizycznych towarów. |
| Nie ponosi się żadnych dodatkowych kosztów dostawy ani logistyki. | Jest preferowany przez inwestorów, którzy chcą utrzymać aktywa w portfelu przez dłuższy czas. |
| Jest preferowany przez inwestorów poszukujących szybkiego zysku na rynku. | Zazwyczaj ponoszone są dodatkowe koszty związane z dostawą aktywów. |
| Większość opcji kryptowalutowych jest rozliczana w gotówce, gdzie różnica w cenie jest wypłacana posiadaczowi opcji w USDT. | W nielicznych przypadkach, gdy giełdy rozliczają opcje kryptowalutowe fizycznie, aktywa bazowe, takie jak BTC lub ETH, są wysyłane do posiadacza opcji. |
Opcje waniliowe a opcje egzotyczne
| Opcje waniliowe | Opcje egzotyczne |
| Opcje waniliowe to proste rodzaje opcji. | Opcje egzotyczne to bardziej złożone rodzaje opcji. |
| Mają stałe cechy handlowe, których nie można dostosować. | Termin wygaśnięcia i struktura wypłat opcji egzotycznych są dostosowywalne. |
| Często są one przedmiotem obrotu na zorganizowanych giełdach. | Opcje egzotyczne są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC). |
| Charakteryzują się ograniczonym ryzykiem i mniejszym potencjałem wysokich zysków. | Są bardziej ryzykowne i mają większy potencjał wyższych zysków. |
| Opcje waniliowe są łatwe w obrocie i przyjazne dla początkujących. | Opcje egzotyczne są trudniejsze w obrocie i nie są odpowiednie dla początkujących. |
Korzyści z handlu opcjami na bitcoiny i ethereum
- Zabezpieczenie: Opcje kryptowalutowe mogą być wykorzystywane do zabezpieczenia się przed niekorzystnymi zmianami cen.
- Osiąganie zysków: Opcje kryptowalutowe pozwalają inwestorom osiągać zyski zarówno w okresie hossy, jak i bessy.
- Dźwignia finansowa: Opcje kryptowalutowe pozwalają inwestorom kontrolować większą pozycję na rynku przy stosunkowo niewielkim nakładzie środków.
- Ograniczone ryzyko: W przeciwieństwie do handlu kontraktami terminowymi, nie ma obowiązku wykonania opcji. W związku z tym tracona jest jedynie premia.
- Dochód ze sprzedaży opcji: Sprzedawcy opcji mogą uzyskać dochód dzięki płatności premii.
Ryzyko i wyzwania związane z handlem opcjami na bitcoiny i ethereum
- Złożoność: Handel opcjami może być bardzo złożony i wymaga dobrego zrozumienia tej koncepcji. To sprawia, że jest on mniej odpowiedni dla początkujących i nowych inwestorów.
- Utrata premii: Inwestorzy tracą kwotę wydaną na premię niezależnie od tego, czy opcja zostanie zrealizowana, czy nie.
- Zmienność: Spekulacje inwestorów i traderów są często podważane przez notoryczną zmienność rynku kryptowalut.
- Niewystarczająca płynność: Niektóre giełdy nie mają wystarczającej płynności i mogą nie być w stanie zapewnić płynnego handlu lub wypłacić zysków.
- Niepewność regulacyjna: Przepisy dotyczące aktywów kryptograficznych są nadal niejasne w wielu jurysdykcjach. Może to podważyć ważność kontraktów opcyjnych.
Gdzie handlować opcjami na bitcoiny i ethereum
- Giełdy scentralizowane (CEX): Niektóre giełdy scentralizowane obsługują handel opcjami na Bitcoin i Ethereum. Należą do nich CME, Deribit, Binance, Kraken, Bybit itp.
- Giełdy zdecentralizowane (DEX): Niektóre giełdy zdecentralizowane obsługują handel opcjami na Bitcoin i Ethereum. Przykładami są Premia Blue Opyn, Lyra, Thetanuyts, Hegel itp.
- Publiczne giełdy papierów wartościowych: Są to mniej popularne platformy do handlu opcjami na bitcoiny i ethereum, częściej wykorzystywane do handlu funduszami ETF na bitcoiny i ethereum. Przykładem publicznej giełdy papierów wartościowych, która obsługuje handel opcjami na bitcoiny i ethereum, jest Chicago Board Options Exchanges (CBOE).
Inwestorom zaleca się wybór CEX lub DEX z zaawansowanymi funkcjami bezpieczeństwa, dobrze zaprojektowanym interfejsem użytkownika (UI), stosunkowo niskimi opłatami premiowymi i aktywną obsługą klienta.
Wskazówki dla początkujących
- Konieczne jest opanowanie podstaw handlu opcjami.
- Zacznij handlować od niewielkich kwot.
- Skup się na opcjach o lepszej płynności, takich jak opcje Bitcoin, aby uniknąć likwidacji.
- Jeśli to możliwe, poćwicz na sieci testowej lub handlu papierowym.
- Zawsze określ ryzyko przed zajęciem pozycji.
- Przed zawarciem transakcji przeprowadź analizę due diligence i unikaj pochopnych decyzji.
Wnioski
Opcje kryptowalutowe oferują inwestorom i traderom elastyczne podejście do osiągania zysków niezależnie od warunków rynkowych.
Opcje Bitcoin i Ethereum oferują możliwość transferów w celu uzyskania dostępu do ETH i BTC oraz dywersyfikacji portfela.
Handel opcjami kryptowalutowymi nie jest jednak pozbawiony ryzyka, dlatego inwestorom zaleca się zapoznanie się z podstawami handlu opcjami i odpowiedzialne inwestowanie.
Inwestorzy mogą dodatkowo zarządzać swoimi aktywami kryptowalutowymi i portfelem za pomocą zaufanych i bezpiecznych platform, takich jak Switchere.
Należy pamiętać, że niniejszy artykuł ani żadna informacja zawarta na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej. Inwestorzy działają na własne ryzyko i w razie potrzeby powinni zasięgnąć profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Roman Klochko