Czym są opcje Bitcoin i Ethereum

Handel opcjami to zaawansowana metoda inwestowania na rynku kryptowalut, która pozwala czerpać zyski ze zmienności cenowej aktywów cyfrowych, angażując przy tym potencjalnie niższy kapitał początkowy. W artykule wyjaśniamy, czym są opcje na kryptowaluty, jak działają, jakie są ich rodzaje oraz jakie niosą ze sobą korzyści i ryzyka.

Czym są opcje w kryptowalutach?

Opcje na kryptowaluty to kontrakty pochodne, które dają ich posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży określonego zasobu cyfrowego po ustalonej cenie (cenie wykonania) w przyszłości. Aby nabyć to prawo, inwestor płaci z góry kwotę nazywaną premią. Jeśli realizacja kontraktu okaże się niekorzystna, posiadacz opcji może z niego zrezygnować, tracąc jedynie zapłaconą premię.

Kupuj kryptowaluty szybko, łatwo i bezpiecznie dzięki Switchere!

Kup teraz

Zeskanuj, aby pobrać aplikację

Opcje kupna (Call) i sprzedaży (Put)

Opcja kupna (Call)

Opcja kupna (call) daje jej posiadaczowi prawo do zakupu kryptowaluty po z góry określonej cenie. Inwestorzy nabywają opcje call, gdy przewidują wzrost wartości danego aktywa. Jeśli cena rynkowa kryptowaluty przekroczy cenę wykonania opcji przed jej wygaśnięciem, posiadacz może zrealizować kontrakt z zyskiem.

Przykład: Cena Bitcoina (BTC) wynosi 60 000 USD. Inwestor oczekujący wzrostu kupuje opcję call na 1 BTC z ceną wykonania 62 000 USD i terminem wygaśnięcia za miesiąc. Jeśli w tym czasie cena BTC wzrośnie do 65 000 USD, inwestor może zrealizować opcję. Jego zysk brutto wyniesie 3 000 USD (65 000 - 62 000), od którego należy odjąć koszt zapłaconej premii.

Opcja sprzedaży (Put)

Opcja sprzedaży (put) daje jej posiadaczowi prawo do sprzedaży kryptowaluty po ustalonej cenie. Inwestorzy kupują opcje put, gdy spekulują na spadek wartości aktywa. Jeśli cena rynkowa spadnie poniżej ceny wykonania, realizacja opcji przynosi zysk.

Przykład: Cena BTC wynosi 60 000 USD, a inwestor spodziewa się spadków. Kupuje więc opcję put z ceną wykonania 58 000 USD. Gdy cena BTC spadnie do 55 000 USD, inwestor realizuje opcję. Jego zysk brutto to 3 000 USD (58 000 - 55 000), pomniejszony o koszt premii. W obu przypadkach, jeśli prognozy się nie sprawdzą, maksymalna strata inwestora ogranicza się do wysokości zapłaconej premii.

Opcje tradycyjne a opcje kryptowalutowe

Opcje tradycyjne	Opcje kryptowalutowe
Obejmują tradycyjne aktywa, takie jak akcje, towary czy waluty fiat.	Obejmują aktywa cyfrowe, jak Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH), lub produkty powiązane, np. spotowe fundusze ETF.
Handel odbywa się na regulowanych giełdach lub na rynku pozagiełdowym (OTC).	Handel odbywa się na giełdach scentralizowanych (CEX), zdecentralizowanych (DEX) lub, w przypadku ETF-ów, na giełdach tradycyjnych. Dostępny jest także rynek OTC.
Często rozliczane w stylu europejskim.	Przeważnie rozliczane w stylu amerykańskim, który oferuje większą elastyczność.

Styl europejski a styl amerykański

Styl europejski	Styl amerykański
Realizacja opcji jest możliwa wyłącznie w dniu jej wygaśnięcia.	Realizacja opcji jest możliwa w dowolnym momencie przed dniem wygaśnięcia.
Mniej elastyczny, ale często wiąże się z niższą premią.	Bardziej elastyczny, co daje inwestorom większą kontrolę. Jest to dominujący styl na rynku opcji kryptowalutowych.
Stosowany głównie na rynkach tradycyjnych.	Powszechniejszy w handlu opcjami na kryptowaluty.

Opcje na Bitcoin i Ethereum

Opcje na Bitcoin

Opcje na Bitcoin dają prawo do kupna lub sprzedaży BTC po ustalonej cenie w przyszłości. Służą głównie do spekulacji oraz do zabezpieczania (hedgingu) portfela przed wahaniami ceny. Handel opcjami na BTC jest dostępny na giełdach scentralizowanych, takich jak Deribit, Binance czy Chicago Mercantile Exchange (CME). Opcje na spotowe fundusze ETF na Bitcoina, np. iShares Bitcoin Trust (IBIT) czy Bitwise Bitcoin ETF (BITB), są notowane na tradycyjnych giełdach, jak Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Opcje na Ethereum

Opcje na Ethereum działają na tej samej zasadzie, dając prawo do kupna lub sprzedaży ETH. Ich rozwój przyczynił się do wzrostu sektora zdecentralizowanych finansów (DeFi). Powstało wiele zdecentralizowanych protokołów do handlu opcjami, takich jak Opyn, Lyra czy Thetanuts Finance, które wykorzystują pule płynności i mechanizmy automatycznych animatorów rynku (AMM). Niektóre z tych platform dodatkowo nagradzają użytkowników i dostawców płynności, tworząc możliwości tzw. yield farmingu.

Jak handlować opcjami kryptowalutowymi (krok po kroku)

Wybierz platformę handlową (giełdę scentralizowaną lub zdecentralizowaną), która oferuje handel opcjami na interesujące Cię aktywo.
Zdeponuj środki na koncie handlowym, zazwyczaj w postaci stablecoinów (np. USDT).
Zdecyduj o rodzaju opcji: call, jeśli prognozujesz wzrost ceny, lub put, jeśli spodziewasz się spadków.
Kup kontrakt opcyjny, płacąc sprzedającemu (zazwyczaj giełdzie) premię.
Określ cenę wykonania (strike price), czyli cenę, po której będziesz mieć prawo kupić lub sprzedać aktywo.
Ustal datę wygaśnięcia kontraktu.
Zdecyduj o realizacji opcji. W przypadku opcji amerykańskich możesz to zrobić w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, a w przypadku europejskich – tylko w dniu wygaśnięcia. Jeśli opcja jest zyskowna, wykonujesz ją. W przeciwnym razie pozwalasz jej wygasnąć, tracąc jedynie zapłaconą premię.

Rodzaje rozliczeń i opcji

Opcje rozliczane w gotówce a opcje rozliczane fizycznie

Rozliczenie gotówkowe (Cash Settlement)	Rozliczenie fizyczne (Physical Settlement)
Najpopularniejszy typ rozliczenia na rynku kryptowalut. Posiadacz opcji otrzymuje zysk w gotówce (np. USDT), bez fizycznej dostawy aktywa.	Posiadacz opcji po jej wykonaniu fizycznie otrzymuje aktywo bazowe (np. BTC lub ETH).
Upraszcza proces, eliminując potrzebę posiadania i transferu aktywa bazowego.	Rzadziej stosowane w kryptowalutach. Preferowane przez inwestorów, którzy chcą fizycznie posiadać dane aktywo.

Opcje waniliowe a opcje egzotyczne

Opcje waniliowe (Vanilla)	Opcje egzotyczne (Exotic)
Standardowe opcje typu call i put o jasno określonych, stałych warunkach.	Złożone instrumenty o niestandardowych, elastycznych warunkach.
Szeroko dostępne na większości giełd. Odpowiednie dla początkujących.	Handlowane głównie na rynku pozagiełdowym (OTC). Przeznaczone dla zaawansowanych inwestorów.
Charakteryzują się niższym ryzykiem i bardziej przewidywalnym profilem zysków.	Wiążą się z wyższym ryzykiem, ale też potencjalnie wyższymi zyskami.

Korzyści i ryzyka handlu opcjami

Korzyści

Handel opcjami na kryptowaluty oferuje kilka kluczowych korzyści. Pozwala zabezpieczyć (hedging) portfel przed niekorzystnymi zmianami cen. Umożliwia spekulację i osiąganie zysków zarówno na rynku rosnącym (hossa), jak i spadającym (bessa). Opcje zapewniają dostęp do dźwigni finansowej, co pozwala kontrolować większe pozycje przy mniejszym kapitale. Dla kupującego ryzyko jest ograniczone do wysokości zapłaconej premii, a sprzedający opcje mogą generować dochód z pobieranych premii.

Ryzyka

Handel opcjami wiąże się również z istotnymi ryzykami. Są to złożone instrumenty finansowe, które wymagają dogłębnego zrozumienia rynku. Niezależnie od wyniku transakcji, kupujący zawsze traci zapłaconą premię. Wysoka zmienność rynku kryptowalut może sprawić, że nawet dobrze przemyślane strategie szybko staną się nieaktualne. Dodatkowe wyzwania to potencjalny brak płynności na niektórych platformach, co utrudnia realizację zleceń, oraz niepewność regulacyjna w wielu jurysdykcjach.

Gdzie handlować i jak zacząć?

Platformy do handlu opcjami

Opcjami na Bitcoin i Ethereum można handlować na różnych platformach. Należą do nich giełdy scentralizowane (CEX), takie jak Deribit, Binance, Kraken czy CME, oraz giełdy zdecentralizowane (DEX), np. Opyn, Lyra czy Hegic. Dodatkowo, opcje na kryptowalutowe fundusze ETF są dostępne na tradycyjnych giełdach, jak Chicago Board Options Exchange (CBOE). Przy wyborze platformy warto zwrócić uwagę na jej bezpieczeństwo, interfejs, wysokość opłat i płynność.

Wskazówki dla początkujących

Osoby początkujące powinny zacząć od gruntownego poznania podstaw handlu opcjami. Zaleca się rozpoczęcie od małych kwot i skupienie się na instrumentach o wysokiej płynności, takich jak opcje na Bitcoin. Warto również przećwiczyć strategie na kontach demo lub w symulatorach (tzw. paper trading). Kluczowe jest, aby zawsze oceniać ryzyko przed otwarciem pozycji i podejmować decyzje w oparciu o własną analizę.

Wnioski

Opcje na kryptowaluty to wszechstronne narzędzia finansowe, pozwalające zarządzać ryzykiem, spekulować na zmianach cen i dywersyfikować portfel inwestycyjny. Choć oferują duży potencjał, ich złożoność i ryzyko wymagają od inwestorów gruntownej wiedzy i ostrożności. Wybór zaufanej i bezpiecznej platformy handlowej jest kluczowy dla skutecznego i odpowiedzialnego zarządzania swoimi aktywami cyfrowymi.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Inwestowanie w kryptowaluty i instrumenty pochodne wiąże się z wysokim ryzykiem. Decyzje inwestycyjne należy podejmować na własną odpowiedzialność, a w razie potrzeby skonsultować się z profesjonalnym doradcą.

Często zadawane pytania

Czym są opcje na kryptowaluty?

Są to kontrakty, które dają nabywcy prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży kryptowaluty po określonej cenie w przyszłości. Za to prawo płaci się z góry tzw. premię.
Jaka jest różnica między opcją kupna (call) a opcją sprzedaży (put)?

Opcja kupna (call) daje prawo do zakupu aktywa i jest wykorzystywana, gdy inwestor spodziewa się wzrostu ceny. Opcja sprzedaży (put) daje prawo do sprzedaży aktywa i jest stosowana przy oczekiwaniu spadku ceny.
Czy muszę zrealizować zakupiony kontrakt opcyjny?

Nie. Opcje dają prawo, a nie obowiązek. Jeśli realizacja opcji jest nieopłacalna (np. cena rynkowa jest niekorzystna), można pozwolić jej wygasnąć. Jedyną poniesioną stratą jest wówczas zapłacona premia.
Jakie jest główne ryzyko związane z handlem opcjami?

Głównym ryzykiem dla nabywcy opcji jest utrata całej zapłaconej premii, jeśli jego prognozy co do ceny się nie sprawdzą. Inne ryzyka to duża zmienność rynku, niska płynność na niektórych platformach oraz złożoność samych instrumentów.
Gdzie można handlować opcjami na kryptowaluty?

Handel opcjami jest dostępny na specjalistycznych giełdach scentralizowanych (CEX) jak Deribit i Binance, giełdach zdecentralizowanych (DEX) jak Opyn i Lyra, a także na tradycyjnych giełdach w przypadku opcji na kryptowalutowe fundusze ETF.