USDT vs USDC:

Który stablecoin wybrać?

Czym są stablecoiny i jak działają?

Stablecoiny, jak sugeruje nazwa, charakteryzują się stabilną wartością, która odzwierciedla cenę aktywa bazowego. Może nim być waluta fiducjarna, inna kryptowaluta, a nawet metal szlachetny. Największą popularnością cieszą się stablecoiny powiązane z walutami tradycyjnymi, ponieważ rynek finansowy najczęściej mierzy wartość w dolarach amerykańskich.

Rodzaje stablecoinów

Stablecoiny można podzielić na kategorie według mechanizmu zabezpieczenia i stopnia centralizacji. Najważniejsze typy to:

• Zabezpieczone walutą fiducjarną: Ich wartość jest powiązana z walutami takimi jak dolar amerykański (np. Tether (USDT), USD Coin (USDC)) lub euro (EURT). Emitenci przechowują równowartość środków w rezerwach bankowych.
• Zabezpieczone kryptowalutami: Wartość jest wspierana przez inne aktywa cyfrowe, często z nadzabezpieczeniem, aby amortyzować wahania cen. Przykładem jest DAI od MakerDAO.
• Zabezpieczone towarami: Powiązane z ceną metali szlachetnych lub surowców, jak Tether Gold (XAUt), którego wartość opiera się na złocie.
• Algorytmiczne: Utrzymują stabilny kurs za pomocą algorytmów, które automatycznie regulują podaż i popyt. Ten rodzaj wiąże się z wyższym ryzykiem, co pokazał upadek stablecoina UST z ekosystemu Terra.

Każdy typ stablecoina ma inne zastosowania. Te oparte na walutach fiducjarnych są popularne wśród traderów, którzy chcą chronić zyski przed zmiennością rynku. Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami są częściej wykorzystywane w zdecentralizowanych finansach (DeFi) przez doświadczonych użytkowników technologii blockchain.

USDT i USDC: Podstawowe informacje

USDT i USDC to dwa wiodące stablecoiny w ekosystemie kryptowalut, których wartość jest powiązana z dolarem amerykańskim. Są powszechnie używane do handlu, inwestowania oraz jako stabilny środek przechowywania wartości. Poniżej przedstawiamy bliższe spojrzenie na oba aktywa, aby wyjaśnić ich kluczowe cechy i różnice.

Tether (USDT): Pionier rynku stablecoinów

Tether (USDT), wprowadzony na rynek w 2014 roku, jest najstarszym i największym stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej. Jego głównym celem jest utrzymanie wartości w stosunku 1:1 do dolara amerykańskiego. USDT działa na wielu sieciach blockchain, takich jak Ethereum, TRON i Solana, co daje użytkownikom elastyczność w wyborze platformy z niższymi opłatami transakcyjnymi. Jest to najczęściej używany stablecoin na giełdach kryptowalut i stanowi kluczowy element płynności na całym rynku.

Mechanizm działania USDT

Firma Tether Limited, emitent USDT, utrzymuje rezerwy mające zabezpieczać wartość każdego tokena w obiegu. Rezerwy te składają się z gotówki, ekwiwalentów pieniężnych oraz innych aktywów i należności z pożyczek. Gdy użytkownik wpłaca dolary do Tether, firma emituje odpowiednią liczbę tokenów USDT. Proces odwrotny, czyli wymiana USDT na dolary, wiąże się ze zniszczeniem (spaleniem) tokenów, co ma zapewnić stałą równowagę między podażą a rezerwami.

Zalety i kontrowersje

Główną zaletą USDT jest jego ogromna płynność i powszechna akceptacja. Jest dostępny na niemal każdej giełdzie kryptowalut i obsługiwany przez setki portfeli. Z drugiej strony, Tether od lat budzi kontrowersje związane z brakiem pełnej przejrzystości swoich rezerw. Mimo że firma publikuje kwartalne raporty, krytycy wskazują na brak szczegółowych, niezależnych audytów, co dla niektórych inwestorów stanowi istotny czynnik ryzyka.

USD Coin (USDC): Transparentność i bezpieczeństwo

USD Coin (USDC) to stablecoin wprowadzony na rynek w 2018 roku przez konsorcjum Centre, założone przez firmę Circle i giełdę Coinbase. Podobnie jak USDT, jego wartość jest powiązana z dolarem amerykańskim w stosunku 1:1. USDC jest drugim co do wielkości stablecoinem i jest postrzegany jako jeden z najbezpieczniejszych i najbardziej transparentnych na rynku.

Mechanizm działania USDC

USDC jest w pełni zabezpieczony rezerwami, które składają się z gotówki i krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych. Firma Circle regularnie publikuje miesięczne poświadczenia rezerw, weryfikowane przez niezależne firmy audytorskie. Proces emisji (tokenizacji) polega na utworzeniu nowych tokenów USDC w odpowiedzi na wpłatę dolarów. Wycofanie środków wiąże się ze spaleniem tokenów i zwrotem dolarów z rezerw. USDC działa na kilkunastu sieciach blockchain, w tym Ethereum, Solana i Avalanche.

Przejrzystość i zgodność z regulacjami

Największą zaletą USDC jest wysoki poziom transparentności i zgodność z regulacjami finansowymi. Circle jest licencjonowaną instytucją finansową w Stanach Zjednoczonych, co zwiększa zaufanie do stabilności tego aktywa. Z tego powodu USDC jest często preferowany przez inwestorów instytucjonalnych. Wadą, podobnie jak w przypadku USDT, jest centralizacja, która daje emitentowi możliwość zamrożenia środków na danym adresie na żądanie organów ścigania.

USDT vs USDC: Kluczowe różnice i podobieństwa

Podstawowa różnica między nimi leży w przejrzystości i składzie rezerw. Rezerwy USDC są w pełni transparentne, regularnie audytowane i składają się wyłącznie z gotówki oraz amerykańskich obligacji skarbowych. Rezerwy USDT są bardziej zdywersyfikowane, ale mniej przejrzyste. USDT dominuje pod względem kapitalizacji rynkowej i wolumenu obrotu, co czyni go bardziej płynnym aktywem. Z kolei USDC jest postrzegany jako bezpieczniejszy wybór ze względu na większą zgodność z regulacjami. Mimo różnic, oba stablecoiny mają też cechy wspólne: są zabezpieczone aktywami, dążą do utrzymania kursu 1:1 z USD, są scentralizowane i powszechnie dostępne na giełdach.

USDC vs USDT: Porównanie w tabeli

USDT czy USDC: Który stablecoin wybrać?

Zarówno USDT, jak i USDC odgrywają kluczową rolę w ekosystemie kryptowalut, oferując stabilność w zmiennym świecie cyfrowych aktywów. Wybór między nimi zależy od indywidualnych priorytetów. USDT, dzięki swojej niezrównanej płynności i dominacji na rynku, jest często preferowany przez aktywnych traderów. Z kolei USDC przyciąga użytkowników, którzy cenią sobie przejrzystość, bezpieczeństwo regulacyjne i w pełni zabezpieczone rezerwy. Czyni go to popularnym wyborem do długoterminowego przechowywania wartości oraz w aplikacjach DeFi.