CBDC a stablecoiny: Kluczowe różnice i co należy wiedzieć
Waluty cyfrowe generują coraz więcej uwagi w różnych sektorach i krajach, a my możemy być bliżej końca korzystania z fizycznej gotówki, niż nam się wydaje.
Znane również jako waluty elektroniczne, waluty cyfrowe mają formę elektroniczną z magazynem wartości, który ułatwia płacenie za usługi lub towary oraz przeprowadzanie transakcji.
Waluty te mogą być przedmiotem transakcji tylko za pośrednictwem komputera lub telefonu komórkowego, w przeciwieństwie do fiat (banknotów), które mogą być przedmiotem transakcji fizycznych.
Z biegiem czasu pojawiły się waluty cyfrowe, takie jak waluty cyfrowe banku centralnego i kryptowaluty (np. Stablecoiny), które stały się popularne wśród osób fizycznych, firm i rządu.
Te dwie waluty służą jednak różnym celom, a osoby fizyczne, właściciele firm, a także inwestorzy muszą znać te różnice, aby podejmować świadome decyzje.
Czym są waluty cyfrowe banków centralnych (CBDC)?
Waluty cyfrowe banku centralnego (CBDC) to waluty cyfrowe emitowane przez bank centralny danego kraju. Ich wartość jest ustalana przez bank centralny i jest równoważna fizycznej walucie danego kraju. Może być używana w podobny sposób jak waluta fizyczna, na przykład do dokonywania płatności, jako rezerwa lub do rozliczania transakcji między firmami i instytucjami finansowymi.
Jednym z głównych celów tworzenia CBDC jest doprowadzenie do włączenia finansowego w danym kraju.
Wykorzystanie waluty fiducjarnej w transakcjach wymaga różnych procedur, które wymagają fizycznej obecności i są najczęściej uciążliwe i fizycznie wyczerpujące.
Te zawiłości zniechęciły wiele osób do uczestnictwa w systemie finansowym danego kraju. Wprowadzenie CBDC zapewnia łatwość, wygodę i dostępność usług finansowych, zachęcając tym samym więcej osób do uczestnictwa w systemie finansowym.
Ponadto wprowadzenie CBDC umożliwia efektywne dokonywanie przelewów i płatności transgranicznych po niskich stawkach. CBDC są oparte na technologii blockchain, która umożliwia transfer pieniędzy bez żadnych ograniczeń terytorialnych.
Niektóre kraje, które przyjęły korzystanie z CBDC, to Chiny (e-CNY), Indie (e-Rupia), Jamajka (JAM- DEX), Bahamy (Sand Dollar), Rosja (rubel cyfrowy) i inne.
Rodzaje CBDC
Cyfrowe waluty banku centralnego (CBDC) można podzielić na dwa różne typy. Należą do nich
- CBDC detaliczne: Są to waluty cyfrowe, które mogą być wykorzystywane do transakcji między konsumentami i firmami. Zasadniczo detaliczne CBDC są przeznaczone do ogólnego użytku publicznego.
Detaliczne CBDC mogą być dwojakiego rodzaju: oparte na tokenach i oparte na kontach. Detaliczne CBDC oparte na tokenach umożliwiają użytkownikom dokonywanie transakcji między sobą przy użyciu kluczy publicznych i prywatnych w celu anonimowego wykonywania transakcji. CBDC oparte na kontach wymagają od użytkowników posiadania zweryfikowanego konta do wykonywania transakcji.
- Hurtowe CBDC: Hurtowe CBDC nie są przeznaczone do powszechnego użytku, a raczej do dokonywania transakcji między bankami i instytucjami finansowymi. Transakcje te są zazwyczaj duże i rzadkie.
Czym są stablecoiny?
Stablecoiny to rodzaj kryptowaluty, której wartość jest powiązana z innym aktywem, takim jak dolar amerykański (USD), złoto lub inny towar, aby utrzymać stałą lub stabilną wartość.
Zmienność i ciągłe wahania wartości niektórych kryptowalut sprawiają, że jest to niewystarczający i niewiarygodny wybór do przeprowadzania codziennych transakcji.
Stablecoiny zostały opracowane w celu rozwiązania tego problemu niestabilności poprzez powiązanie wartości waluty ze stabilnym aktywem. Stablecoiny stały się atrakcyjnym wyborem dla sprzedawców detalicznych, instytucji i właścicieli firm w celu ułatwienia transakcji wewnątrz i za granicą.
Rodzaje stablecoinów w oparciu o mechanizmy zabezpieczające
Stablecoiny mogą utrzymywać wartość dzięki mechanizmom, które działają jako wsparcie zapewniające stabilność ich wartości. Mechanizmy te obejmują
- Stablecoiny wspierane przez Fiata: Są to stablecoiny, które są wspierane przez waluty fiducjarne, takie jak dolar amerykański (USD) i waluta fiducjarna Unii Europejskiej (EURO). Stablecoiny są powiązane z walutą fiducjarną w stosunku 1:1, gdzie rezerwy waluty fiducjarnej działają jako zabezpieczenie zapewniające stabilność monety. Niektóre przykłady stablecoinów opartych na walutach fiducjarnych obejmują Tether powiązany z USD (USDT), United States Coin (USDC), Binance USD (BUSD) i Stasis powiązany z EURO (EURS).
- Stablecoiny wspierane przez kryptowaluty: Są to stablecoiny wspierane przez rezerwy innych kryptowalut. Aby zapewnić, że te stablecoiny zachowają stałą wartość, wartość aktywów w rezerwach jest większa niż ustalona wartość, aby złagodzić zmienność aktywów kryptograficznych. Przykładem stablecoina opartego na kryptowalutach jest DAI, który jest wspierany przez monetę Ethereum (ETH), która jest utrzymywana przez inteligentny kontrakt prowadzony przez MakerDAO. Aby zapewnić stabilność DAI, użytkownicy biją DAI, deponując ETH jako zabezpieczenie.
- Algorytmiczne stablecoiny: Algorytmiczne stablecoiny polegają na zaprogramowanych mechanizmach i inteligentnych kontraktach do zarządzania podażą monety w obiegu. Gdy cena rynkowa spada poniżej ceny waluty fiducjarnej, liczba tokenów w obiegu jest zmniejszana. Z drugiej strony, gdy cena rynkowa wzrośnie powyżej ceny waluty fiducjarnej, podaż tokenów w obiegu wzrasta, aby ustabilizować wartość tokena. Przykładem algorytmicznego stablecoina jest Ampleforth (AMPL). Należy również zauważyć, że stablecoiny wspierane przez algorytmy mogą nie być zrównoważone w dłuższej perspektywie, jak widać na przykładzie upadku TerraUSD (UST).
- Stablecoiny oparte na towarach: Są to stablecoiny zabezpieczone aktywami fizycznymi, takimi jak złoto, metale szlachetne, nieruchomości i ropa naftowa, które działają jako zabezpieczenie zapewniające stabilność monety. Najpopularniejszym towarem zabezpieczającym stablecoiny jest złoto. Przykładami stablecoinów wspierających złoto są Tether Gold (XAUT) i Paxos Gold (PAXG). Ważne jest, aby pamiętać, że towary te mogą podlegać wahaniom cen, co może wpływać na wartość wspieranego stablecoina. Jednak stablecoiny zabezpieczone towarami umożliwiają posiadaczom uzyskanie ekspozycji na te towary, a nawet wymianę stablecoinów na te towary.
Kluczowe różnice między CBDC a stablecoinami
Cyfrowe waluty banków centralnych i stablecoiny to waluty cyfrowe, które przechowują wartość i mogą być wykorzystywane do ułatwiania transakcji. Jednak pewne czynniki odróżniają te dwie waluty cyfrowe.
Oto niektóre z różnic między CBDC a Stablecoinami:
| Waluty cyfrowe banku centralnego | Stablecoiny |
| CBDC są emitowane przez bank centralny danego kraju | Stablecoiny mogą być emitowane przez osoby prywatne, instytucje prywatne lub podmioty zdecentralizowane.
|
CBDC służą jako waluta krajowa danego kraju i podobnie jak fizyczna gotówka są zabezpieczone rezerwami gotówkowymi w danym kraju. |
Stablecoiny są zabezpieczone walutą fiat, towarami, aktywami kryptowalutowymi i algorytmami.
|
CBDC są w pełni regulowane przez odpowiednie agencje i instytucje regulacyjne. |
Stablecoiny mogą być częściowo regulowane w zależności od osób prywatnych lub instytucji, które emitują monetę. Mogą być również całkowicie nieuregulowane, jeśli są emitowane przez podmioty zdecentralizowane. |
CBDC służą jako prawny środek płatniczy, który jest uznanym i oficjalnym mechanizmem płatniczym danego kraju. |
Stablecoiny są emitowane przez podmioty prywatne i nie mogą służyć jako oficjalny prawny środek płatniczy danego kraju.
|
Rząd sprawuje pełną kontrolę nad emisją i wykorzystaniem CBDB. |
Kontrolę nad stablecoinami sprawuje scentralizowany lub zdecentralizowany podmiot prywatny.
|
CBDC są zarządzane i regulowane przez rząd i jako takie transakcje mogą być monitorowane i śledzone przez rząd, pozostawiając niewiele miejsca na prywatność. |
Stablecoiny oferują wyższy stopień prywatności, ponieważ transakcje nie są śledzone, zwłaszcza w przypadku stablecoinów emitowanych przez zdecentralizowane organy.
|
Przyjęcie CBDC i stablecoinów
Cyfrowe waluty banku centralnego (CBDC) to waluty emitowane elektronicznie, które
służą jako alternatywa dla fizycznej waluty w danym kraju.
Przyjęcie CBDC zmniejszy napięcie związane z fizyczną walutą, będzie promować integrację finansową, zapewni płynny transgraniczny transfer środków i ułatwi lepsze świadczenie usług finansowych.
Dzięki CBDC skuteczniejsze jest monitorowanie i kontrolowanie pieniędzy w obiegu oraz przestrzeganie zgodności z przepisami. Przynosi to poprawę polityki pieniężnej kraju.
Stablecoiny to waluty cyfrowe emitowane przez osoby prywatne lub organy. Ich wartość jest stała, co czyni je idealnym rozwiązaniem dla transakcji krajowych i transgranicznych.
Oprócz wykorzystania jako środek płatniczy, stablecoiny odgrywają ważną rolę jako mniej zmienna opcja dla traderów, którzy angażują się w zdecentralizowane finanse (DeFi) lub inny rodzaj handlu kryptowalutami.
Potencjalna przyszłość CBDC i stablecoinów
Masowe przyjęcie stablecoinów w celu ułatwienia płatności, przekazów pieniężnych, a nawet przechowywania środków ujawniło potencjał stabilnej waluty cyfrowej.
Niewątpliwie wpłynęło to na rozwój walut cyfrowych banków centralnych (CBDC) przez różne kraje jako alternatywy dla waluty fiducjarnej.
Pojawiły się pewne obawy dotyczące tego, czy obie waluty cyfrowe mogą współistnieć, czy też pojawi się konkurencja o dominację w dziedzinie płatności cyfrowych.
Współistnienie obu walut cyfrowych jest możliwe, ponieważ służą one różnym celom. CBDC działają jako prawny środek płatniczy państwa, którego funkcje wykraczają poza płatności, podczas gdy stablecoiny działają jako waluty cyfrowe emitowane przez podmioty prywatne zdolne do ułatwiania transakcji.
Pewne wyzwania mogą jednak wpłynąć na istnienie obu walut. Waluty cyfrowe banku centralnego (CBDC) mogą być stale monitorowane przez agencje rządowe, co może zagrażać prywatności osób fizycznych. Z drugiej strony, większość stablecoinów pozostaje w dużej mierze nieuregulowana, co powoduje brak odpowiedzialności w przypadkach, gdy straty mogą zostać poniesione w przypadku de-peggingu, jak miało to miejsce w przypadku upadku TerraUSD (UST).
Podobnie, cyfrowy charakter obu walut sprawia, że są one podatne na ataki cybernetyczne, takie jak hakowanie, phishing itp.
Niedawne zmiany w blockchainach w zakresie prywatności i bezpieczeństwa, a także uchwalenie przepisów takich jak Market- in- market-in-crypto assets (MiCA) są mile widzianymi próbami udanego cyfrowego systemu finansowego. Istnieje potrzeba większej współpracy ze strony deweloperów blockchain i decydentów politycznych w kształtowaniu tych walut jako przyszłości globalnego systemu finansowego.
Podsumowanie
Cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) i stablecoiny to dwa wzajemnie powiązane, ale odrębne rodzaje walut cyfrowych.
Jest to widoczne w podstawach, emisji, kontroli i zamierzonych przypadkach użycia obu walut. Dlatego ważne jest, aby wiedzieć, że istnieje wyraźne rozróżnienie między obiema walutami.
Niemniej jednak obie waluty odgrywają istotną rolę w kształtowaniu przyszłości globalnych systemów finansowych, w których terytoria i granice nie stanowią już barier.
Informujemy, że niniejszy artykuł lub jakiekolwiek informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej, należy działać na własne ryzyko i w razie potrzeby uzyskać profesjonalną poradę przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Roman Klochko