Que sont les options Bitcoin et Ethereum?

Que sont les options sur cryptomonnaies ?

Une option sur cryptomonnaie est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif numérique à un prix prédéterminé avant une date d'expiration. Pour obtenir ce droit, l'acheteur verse une somme initiale appelée 'prime'. Contrairement à d'autres produits dérivés, le détenteur peut choisir de ne pas exercer son option si le marché évolue de manière défavorable, ce qui limite sa perte maximale au montant de la prime versée.

Options d'Achat (Call) et de Vente (Put)

Il existe deux types fondamentaux d'options : les options d'achat et les options de vente.

Option d'achat (Call)

Une option d'achat donne le droit d'acheter un actif à un prix fixé, appelé prix d'exercice. Les traders achètent des options d'achat lorsqu'ils anticipent une hausse du prix de l'actif. Par exemple, si le Bitcoin se négocie à 50 000 $ et qu'un trader anticipe une hausse, il peut acheter une option d'achat avec un prix d'exercice de 52 000 $ expirant dans un mois. Si le prix du Bitcoin monte à 55 000 $, son option est rentable. Le profit brut est alors de 3 000 $ (55 000 $ - 52 000 $) par Bitcoin, duquel il faut déduire la prime payée. Si le prix reste inférieur à 52 000 $, le trader peut laisser l'option expirer et sa perte se limite à la prime.

Option de vente (Put)

Inversement, une option de vente donne le droit de vendre un actif à un prix d'exercice. C'est une stratégie utilisée lorsque les traders anticipent une baisse des prix. Par exemple, si le Bitcoin est à 50 000 $ et qu'un trader prévoit une baisse, il peut acheter une option de vente avec un prix d'exercice de 48 000 $. Si le prix chute à 45 000 $, son option lui permet de vendre à 48 000 $, générant un profit brut de 3 000 $ (48 000 $ - 45 000 $) par Bitcoin, moins la prime. Si le prix reste au-dessus de 48 000 $, sa perte maximale est la prime payée.

Options traditionnelles vs options sur cryptomonnaies

La principale différence entre les options traditionnelles et celles sur cryptomonnaies réside dans l'actif sous-jacent. Les premières sont basées sur des actions, des matières premières ou des devises, tandis que les secondes reposent sur des actifs numériques comme le Bitcoin (BTC), l'Ethereum (ETH) ou des produits financiers tels que les ETF Bitcoin. Les deux types d'options peuvent être négociés sur des bourses centralisées ou de gré à gré (OTC) et partagent des mécanismes d'exercice similaires.

Style européen vs style américain

Les options se distinguent également par leur style d'exercice. Le style européen ne permet d'exercer l'option qu'à sa date d'expiration. Le style américain, plus flexible, autorise l'exercice à tout moment avant l'échéance. Cette flexibilité accrue donne aux traders plus de contrôle pour réagir aux conditions du marché. Les deux styles se retrouvent sur les marchés traditionnels et cryptographiques, le style européen étant très courant pour les contrats majeurs sur les bourses de cryptomonnaies centralisées.

Options sur Bitcoin et Ethereum

Options Bitcoin

Les options Bitcoin permettent aux traders de spéculer sur le prix du BTC ou de couvrir leurs positions existantes contre la volatilité. Elles sont disponibles sur de nombreuses bourses centralisées comme Deribit, Binance, Kraken et le Chicago Mercantile Exchange (CME). De plus, avec l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, des options sur ces fonds, comme l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, se négocient sur des bourses publiques réglementées comme le Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Options Ethereum

De même, les options sur Ethereum donnent le droit d'acheter ou de vendre de l'ETH. Elles ont joué un rôle clé dans l'expansion de la finance décentralisée (DeFi), où des protocoles comme Opyn, Lyra ou Thetanuts Finance s'appuient sur des teneurs de marché automatisés (AMM) pour permettre le trading d'options de manière décentralisée. Certains de ces protocoles offrent des opportunités de yield farming, récompensant les fournisseurs de liquidités.

Comment trader des options sur cryptomonnaies (étape par étape)

1. Choisir une plateforme d'échange qui prend en charge le trading d'options, comme Deribit ou Kraken.
2. Approvisionner son compte, généralement avec des stablecoins comme l'USDT.
3. Acheter une option d'achat (call) ou de vente (put) en payant une prime au vendeur.
4. Définir le prix d'exercice, qui est le prix cible de votre spéculation.
5. Fixer une date d'expiration, qui correspond à l'échéance du contrat.
6. À l'approche de l'échéance, décider d'exercer l'option si elle est rentable, ou la laisser expirer.
7. La prime payée est conservée par le vendeur, que l'option soit exercée ou non.

Types d'options sur cryptomonnaies

Les options peuvent être classées selon plusieurs critères. Le mode de règlement est l'un d'eux : le règlement en espèces (cash settlement) est le plus courant, où le profit est versé en monnaie fiduciaire ou en stablecoin, sans transfert de l'actif. Le règlement physique, impliquant la livraison réelle de BTC ou d'ETH, est plus rare. On distingue également les options classiques ('vanilla'), aux conditions standards et négociées sur les bourses, des options exotiques. Ces dernières, plus complexes et personnalisables, se négocient généralement de gré à gré (OTC) et s'adressent à des traders expérimentés.

Avantages du trading d'options sur Bitcoin et Ethereum

Le trading d'options offre plusieurs avantages stratégiques. Il permet de se couvrir contre les mouvements de prix défavorables, de générer des revenus grâce aux primes ou de spéculer sur la direction du marché avec un effet de levier. Contrairement au trading sur marge ou aux contrats à terme, le risque pour un acheteur d'option est limité à la prime payée, offrant un contrôle précis du risque.

Risques et défis liés au trading d'options sur Bitcoin et Ethereum

Le trading d'options comporte des risques importants. Sa complexité le rend peu adapté aux débutants. La prime payée est perdue si l'option expire sans être profitable. La forte volatilité des cryptomonnaies peut rapidement invalider une stratégie. De plus, certaines plateformes peuvent souffrir d'une faible liquidité, compliquant l'exécution des ordres, tandis que l'incertitude réglementaire reste un risque de fond.

Où trader des options sur Bitcoin et Ethereum

Les options sur Bitcoin et Ethereum se négocient sur diverses plateformes. Les bourses centralisées (CEX) comme Deribit, Binance et Kraken sont populaires pour leur liquidité. Des alternatives existent dans la finance décentralisée (DeFi) via des protocoles comme Lyra ou Premia. Enfin, les options sur les ETF Bitcoin au comptant sont disponibles sur des bourses traditionnelles réglementées, tel que le Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Conseils pour les débutants

Pour les débutants, il est essentiel de maîtriser les concepts de base avant d'investir. Il est conseillé de commencer avec de faibles montants et de se concentrer sur des options liquides, comme celles sur le Bitcoin. L'utilisation de comptes de démonstration (paper trading) est une excellente manière de s'entraîner sans risque. Il est primordial de toujours définir son risque maximal avant d'ouvrir une position et de fonder ses décisions sur des recherches approfondies plutôt que sur l'impulsion.

Conclusion

En résumé, les options sur cryptomonnaies sont des outils financiers polyvalents, utiles pour la spéculation comme pour la couverture de portefeuille. Si elles offrent des opportunités de profit intéressantes, elles présentent une complexité et des risques qui ne doivent pas être sous-estimés. Une formation solide et une approche prudente sont donc indispensables pour aborder ce marché.

Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Toute décision d'investissement relève de votre seule responsabilité.