Que sont les options Bitcoin et Ethereum?
Le trading d'options gagne en popularité sur le marché des cryptomonnaies, offrant aux traders un moyen de spéculer sur les mouvements de prix ou de se couvrir contre les risques avec un capital potentiellement limité.
Que sont les options sur cryptomonnaies ?
Les options sur cryptomonnaies sont des contrats dérivés donnant à leur détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif cryptographique à un prix prédéterminé avant une date d'expiration fixée. Pour acquérir ce droit, l'acheteur paie un coût initial appelé la prime. Contrairement à d'autres produits dérivés, le détenteur d'une option peut choisir de ne pas l'exercer si le marché évolue de manière défavorable, limitant ainsi sa perte maximale au montant de la prime.
Options d'Achat (Call) et de Vente (Put)
Il existe deux types fondamentaux d'options : les options d'achat et les options de vente.
Option d'achat (Call)
Une option d'achat donne le droit d'acheter un actif à un prix fixé, appelé prix d'exercice. Les traders achètent des options d'achat lorsqu'ils anticipent une hausse du prix de l'actif. Par exemple, si le Bitcoin se négocie à 50 000 $ et qu'un trader anticipe une hausse, il pourrait acheter une option d'achat avec un prix d'exercice de 52 000 $ expirant dans un mois. Si le prix du Bitcoin monte à 55 000 $ à l'expiration, son option est rentable. Le profit brut par Bitcoin est la différence de 3 000 $ (55 000 $ - 52 000 $), duquel il faut déduire la prime payée. Si le prix reste inférieur à 52 000 $, le trader peut laisser l'option expirer, et sa perte se limite à la prime.
Option de vente (Put)
Inversement, une option de vente donne le droit de vendre un actif à un prix d'exercice. C'est une stratégie utilisée lorsque les traders anticipent une baisse des prix. Par exemple, si le Bitcoin est à 50 000 $ et qu'un trader prévoit une baisse, il peut acheter une option de vente avec un prix d'exercice de 48 000 $. Si le prix chute à 45 000 $, son option lui permet de 'vendre' théoriquement à 48 000 $, générant un profit brut de 3 000 $ par Bitcoin (48 000 $ - 45 000 $), moins la prime. Si le prix reste au-dessus de 48 000 $, sa perte maximale est la prime payée.
Options traditionnelles vs options sur cryptomonnaies
La principale différence entre les options traditionnelles et les options sur cryptomonnaies réside dans les actifs sous-jacents. Les premières portent sur des actions, des matières premières ou des devises, tandis que les secondes concernent des actifs numériques comme le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) ou des produits dérivés comme les ETF Bitcoin. Les deux types d'options peuvent se négocier sur des bourses organisées ou de gré à gré (OTC). Sur le plan technique, les deux marchés utilisent des styles d'exercice similaires.
Style européen vs style américain
Les options se distinguent également par leur style d'exercice. Le style européen ne permet d'exercer l'option qu'à sa date d'expiration. Le style américain, plus flexible, autorise l'exercice à tout moment avant l'échéance. Cette flexibilité accrue donne aux traders plus de contrôle pour réagir aux conditions du marché. Les deux styles se retrouvent sur les marchés traditionnels et cryptographiques, le style européen étant très courant pour les contrats majeurs sur les bourses centralisées de cryptomonnaies.
Options sur Bitcoin et Ethereum
Options Bitcoin
Les options Bitcoin permettent aux traders de spéculer sur le prix du BTC ou de couvrir leurs positions existantes contre la volatilité. Elles sont disponibles sur de nombreuses bourses centralisées comme Deribit, Binance, Kraken et le Chicago Mercantile Exchange (CME). De plus, avec l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, des options sur ces fonds, comme l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ou le Bitwise Bitcoin ETF (BITB), se négocient sur des bourses publiques réglementées comme le Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Options Ethereum
De même, les options sur Ethereum donnent le droit d'acheter ou de vendre de l'ETH. Elles ont joué un rôle clé dans l'expansion de la finance décentralisée (DeFi), où de nombreux protocoles (tels que Opyn, Lyra ou Thetanuts Finance) s'appuient sur des teneurs de marché automatisés (AMM) et des pools de liquidités pour permettre le trading d'options de manière décentralisée. Certains de ces protocoles offrent même des opportunités de yield farming, récompensant les fournisseurs de liquidités et les traders avec des jetons de gouvernance.
Comment trader des options sur cryptomonnaies (étape par étape)
- Choisissez une bourse qui prend en charge le trading d'options, comme Deribit ou Kraken.
- Approvisionnez votre compte, généralement avec des stablecoins comme l'USDT.
- Achetez une option d'achat (call) ou de vente (put) en payant une prime au vendeur.
- Définissez un prix d'exercice, qui est le prix auquel vous spéculez que l'actif se négociera.
- Fixez une date d'expiration, qui est la date future à laquelle l'option arrive à échéance.
- À l'approche de l'expiration, décidez d'exercer l'option si elle est rentable. Sinon, vous pouvez la laisser expirer sans rien faire.
- La prime est conservée par le vendeur, que l'option soit exercée ou non.
Types d'options sur cryptomonnaies
Les options peuvent être classées selon leur mode de règlement. Le règlement en espèces est le plus courant pour les cryptomonnaies : le profit (la différence entre le prix du marché et le prix d'exercice) est versé en monnaie fiduciaire ou en stablecoin, sans qu'il y ait de transfert de l'actif sous-jacent. Le règlement physique, plus rare en crypto, consiste en la livraison effective du BTC ou de l'ETH.
On distingue également les options classiques (ou 'vanilla') des options exotiques. Les options classiques ont des conditions standards et sont négociées sur des bourses organisées. Elles sont simples et adaptées aux débutants. Les options exotiques sont plus complexes, avec des structures de paiement et des conditions personnalisables. Elles sont généralement négociées de gré à gré (OTC) et s'adressent à des traders expérimentés en raison de leur risque plus élevé et de leur potentiel de rendement supérieur.
Avantages du trading d'options sur Bitcoin et Ethereum
Le trading d'options offre plusieurs avantages. Il permet de se couvrir contre les mouvements de prix défavorables, de générer des profits dans des marchés haussiers comme baissiers, et d'utiliser l'effet de levier pour contrôler une position plus importante avec un capital moindre. Contrairement au trading sur marge ou aux contrats à terme, le risque pour un acheteur d'option est limité à la prime payée. De leur côté, les vendeurs d'options peuvent percevoir un revenu régulier grâce à la collecte de ces primes.
Risques et défis liés au trading d'options sur Bitcoin et Ethereum
Cependant, des risques importants existent. Le trading d'options est complexe et peu adapté aux débutants. La prime payée est perdue si l'option expire sans être rentable. La forte volatilité du marché des cryptomonnaies peut rendre les spéculations difficiles et invalider rapidement une stratégie. Certaines plateformes peuvent également souffrir d'une liquidité insuffisante, ce qui complique l'exécution des ordres. Enfin, l'incertitude réglementaire persistante dans de nombreuses régions constitue un risque de fond.
Où trader des options sur Bitcoin et Ethereum
Les options sur Bitcoin et Ethereum peuvent être négociées sur diverses plateformes. Les bourses centralisées (CEX) comme Deribit, Binance et Kraken sont des choix populaires pour leur liquidité et leur interface. Des alternatives existent dans la finance décentralisée (DeFi) avec des protocoles comme Lyra ou Premia. De plus, les options sur les ETF Bitcoin sont disponibles sur des bourses publiques réglementées, telles que le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Il est conseillé de choisir une plateforme réputée, sécurisée et offrant une bonne expérience utilisateur.
Conseils pour les débutants
Pour les débutants, il est essentiel de bien comprendre les bases du trading d'options avant de commencer. Il est recommandé de débuter avec de petites sommes et de se concentrer sur des options liquides comme celles du Bitcoin pour éviter les problèmes de liquidation. S'entraîner avec des comptes de démonstration (paper trading) est une excellente pratique. Il est crucial de toujours définir son risque maximal avant d'ouvrir une position et d'éviter les décisions impulsives en effectuant des recherches approfondies.
Conclusion
En conclusion, les options sur cryptomonnaies sont des outils financiers polyvalents permettant aux traders de mettre en œuvre des stratégies sophistiquées pour la spéculation ou la couverture. Bien qu'elles offrent des opportunités de profit et de diversification de portefeuille, elles comportent des risques importants et une complexité qui ne doit pas être sous-estimée. Une formation approfondie et une approche prudente sont indispensables pour naviguer sur ce marché.
Veuillez noter que cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision d'investissement est prise à vos propres risques.
Roman Klochko