Comment les ETF au comptant affectent le prix et l'adoption de l'Ethereum en 2025
L'Ethereum (ETH) est l'altcoin le plus précieux et la deuxième cryptomonnaie la plus précieuse, après le Bitcoin. Cela est dû à sa large adoption et à ses importantes fonctions utilitaires.
Le 10 janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les ETF au comptant sur le bitcoin.
Il s'agissait d'une étape importante pour le secteur des crypto-monnaies et le monde de la finance traditionnelle. Cela signifiait que les investisseurs ayant peu de connaissances sur les crypto-monnaies pouvaient désormais investir dans le bitcoin par le biais d'ETF proposés par les principaux gestionnaires d'actifs.
Suite à l'approbation du FNB au comptant Bitcoin, le prix est passé de 40 000 $ à 70 000 $. Cependant, cela n'a pris effet que des semaines plus tard.
Plusieurs mois se sont écoulés depuis, et les FNB au comptant Ethereum ont également été approuvés par la SEC en mai 2024.
Voyons comment cette décision a affecté le prix et l'adoption d'Ethereum.
Que sont les FNB au comptant?
Les ETF au comptant, abréviation de « exchange-traded funds » (fonds négociés en bourse) au comptant, sont une innovation financière qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre des parts d'actifs sans les acheter réellement. En effet, le fournisseur de fonds achète les actifs pour le compte des investisseurs, ce qui permet à ces derniers d'acheter des actions liées à la valeur actuelle des actifs.
Par exemple, au lieu d'acheter physiquement de l'or, les investisseurs peuvent acheter un ETF au comptant sur l'or auprès de n'importe quelle institution financière et détenir des investissements liés à la valeur en temps réel du métal.
Il en va de même pour les actifs numériques tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Grâce à la SEC, ces crypto-monnaies peuvent désormais être achetées auprès de gestionnaires d'actifs sous forme de FNB au comptant, ce qui ouvre la porte aux investissements des acteurs du marché qui voient le potentiel de l'espace crypto mais ne sont pas bien familiarisés avec ses subtilités.
Comment fonctionnent les FNB au comptant Ethereum?
Également appelés ETF spot Ether, les ETF spot Ethereum permettent aux acteurs du marché d'investir dans l'Ether sans l'acheter directement sur une bourse ou sans créer de portefeuille de cryptomonnaie. Ils achètent des fonds basés sur la valeur actuelle de l'Ethereum auprès de sociétés d'investissement bien établies telles que Grayscale, Franklin Templeton, 21Shares Vaneck, etc.
Un ETF sur l'Ether au comptant est différent d'un ETF sur l'Ether à terme car le premier est lié à la valeur réelle en temps réel de l'Ethereum tandis qu'un ETF à terme est basé sur la valeur estimée de la cryptomonnaie dans le futur. Avec les ETF sur l'Ether au comptant, l'investisseur achète de l'Ethereum pour ce qu'il vaut à ce moment-là, mais avec un ETF sur l'Ether à terme, l'investisseur négocie en se basant sur des spéculations sur ce que le prix de l'Ethereum pourrait être à l'avenir.
L'Ethereum a été choisi pour les ETF au comptant pour plusieurs raisons, notamment :
- La demande accrue des institutions financières pour ajouter l'Ethereum en tant qu'ETF
- L'Ethereum a été classé comme une marchandise numérique, et non comme un titre, offrant aux investisseurs une transparence réglementaire.
- La grande capitalisation boursière, le volume élevé des transactions et la liquidité abondante de la crypto-monnaie
- L'Ethereum avait déjà été approuvé pour les ETF à terme, l'année précédente
- Le cadre décentralisé du réseau de preuve d'enjeu de l'ETH montre la probabilité minimale de manipulation du marché.
Impact sur le prix et l'adoption de l'Ethereum
Comme pour le bitcoin, l'approbation des ETF Ether a également affecté le cours de l'ethereum. Le cours de la cryptomonnaie, qui s'échangeait en dessous de 3 000 dollars début mai, a rapidement bondi à 3 800 et 3 900 dollars au cours du même mois, alors que la nouvelle de l'approbation de la SEC gagnait du terrain.
Cependant, malgré l'approbation, l'optimisme des investisseurs et l'accumulation accrue, l'Ethereum a eu du mal à atteindre un prix supérieur à 4 000 dollars. On a supposé que cela était dû au fait que l'approbation de la SEC n'incluait pas l'autorisation de négociation effective, qui ne peut être accordée qu'après le dépôt de demandes individuelles de S-1 pour les ETF.
Néanmoins, la SEC a approuvé les enregistrements pour permettre aux ETF sur l'Ether au comptant d'être négociables en tant qu'actifs numériques à partir du 23 juillet 2024. Il s'agissait d'une étape importante pour la cryptomonnaie, mais elle n'a pas eu d'influence significative sur le prix de l'Ethereum.
Voici quelques effets de l'approbation des ETF sur l'Ether au comptant sur l'ETH:
- Les gestionnaires d'actifs et les institutions financières étaient impatients d'accumuler des quantités importantes d'Ethereum afin de les mettre à la disposition des investisseurs sous forme de FNB au comptant.
- L'adoption massive par les institutions a conféré à l'Ethereum une légitimité accrue en tant qu'actif financier.
- Les experts ont estimé que c'était la fin du marché baissier de l'ETH qui a duré deux ans et demi.
- Le solde de l'Ethereum sur les bourses a chuté, ce qui indique davantage de participations à long terme.
- Adoption plus large des solutions de couche 2 pour des transactions plus rapides sur la chaîne Ethereum.
- Utilisation accrue de l'ETH comme garantie pour les plateformes DeFi.
Défis et risques des ETF au comptant sur Ethereum
Les experts du marché concluent en grande partie que les ETF au comptant sur Ethereum sont un plus pour le secteur des crypto-monnaies. Cependant, cette adoption massive par les grands gestionnaires d'actifs n'est pas sans risques et défis:
- Volatilité du marché : l'afflux de capitaux provenant de grandes institutions financières peut faire grimper le prix de l'Ethereum. Cependant, cela place l'Ethereum dans une position fragile, car les rachats ou les ventes massifs peuvent rendre les prix très imprévisibles.
- Centralisation plausible du marché : l'Ethereum est soutenu par un réseau décentralisé, mais avec l'accumulation massive de fonds par les gestionnaires d'actifs, cette situation pourrait être menacée.
- Manque de conviction des traders réguliers : les détenteurs d'Ethereum croient au potentiel à long terme de la cryptomonnaie, mais ce sentiment n'est pas partagé par les traders réguliers qui achètent des ETF sur l'Ether au comptant. Ces traders peuvent traiter la pièce comme des actions ordinaires et la vendre lorsque les prix semblent défavorables.
- Instabilité réglementaire : La position des ETF sur l'Ethereum au comptant n'est pas très claire, à savoir s'il s'agit d'un titre ou d'une marchandise. Il existe également un clivage parmi les législateurs américains ; certains sont ouverts à l'adoption et d'autres s'inquiètent des risques.
Alternatives aux ETF sur l'Ether au comptant
Les investisseurs peuvent choisir d'investir dans l'Ethereum par d'autres moyens que les ETF sur l'Ether au comptant. En voici quelques-uns:
- Achat direct : les personnes intéressées peuvent acquérir des Ethereum sur des plateformes d'échange telles que Switchere. Cela élimine la nécessité de dépendre d'intermédiaires institutionnels et permet au propriétaire de contrôler totalement ses Ethereum.
- Futures sur les Ether ETF : l'investisseur peut acheter un contrat qui spécule sur le prix futur des Ethereum sans en posséder réellement. Cette option d'investissement est généralement moins risquée que les ETF au comptant. Ces contrats peuvent être achetés sur Binance, Bybit et d'autres plateformes similaires.
- Staking : bien que cette option nécessite que l'investisseur possède déjà des Ethereum, il peut gagner des récompenses en bloquant ses Ethereum pendant une période donnée pour soutenir le réseau Ethereum. Cela peut se faire directement sur le réseau Ethereum.
Conclusion
L'approbation par la SEC du spot Ether ETF a fait d'Ethereum l'un des deux actifs numériques disponibles pour être négociés en tant que fonds au comptant, le second étant Bitcoin. Cette décision a révolutionné la finance traditionnelle, car d'autres crypto-monnaies devraient être ajoutées à la liste, les spéculations indiquant que Dogecoin pourrait être la prochaine.
Pas plus tard que le jeudi 13 février 2025, l'institution financière 21Shares a proposé d'ajouter le staking à ses ETF Ethereum. Si cette proposition est approuvée, cela pourrait entraîner un changement fondamental dans la manière dont les ETF ont été gérés jusqu'à présent. En effet, ce serait le premier ETF du pays à offrir des récompenses de staking et permettrait aux détenteurs d'actifs de gagner de l'argent via le réseau Ethereum sans acheter directement la cryptomonnaie.
Pour gagner de l'argent en participant au réseau Ethereum, les investisseurs intéressés peuvent acheter des Ethereum sur la plateforme Switchere, puis transférer les Ethereum sur une plateforme de participation pour gagner des récompenses.
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Roman Klochko