Cómo los ETF al contado están afectando al precio y la adopción de Ethereum en 2025

¿Cómo funcionan los ETF al contado de Ethereum?

También conocidos como ETF de Ether al contado, los ETF de Ethereum al contado permiten a los interesados del mercado invertir en Ether sin comprarlo directamente en una bolsa o sin crear un monedero de criptomonedas. Compran fondos basados en el valor actual de Ethereum a empresas de inversión bien establecidas como Grayscale, Franklin Templeton, 21Shares Vaneck y otras.

Un ETF de Ether al contado es diferente de un ETF de Ether de futuros porque el primero está vinculado al valor real en tiempo real de Ethereum, mientras que un ETF de futuros se basa en el valor estimado de la criptomoneda en el futuro. Con los ETF de Ether al contado, el inversor compra Ethereum por lo que vale en ese momento, pero con un ETF de Ether de futuros, el inversor opera basándose en especulaciones sobre cuál puede ser el precio de Ethereum en el futuro. 

Ethereum fue elegido para el ETF al contado por varias razones, entre ellas:

• Aumento de la demanda de las instituciones financieras para añadir Ethereum como ETF.
• Ethereum ha sido categorizado como un producto digital, no como un valor, lo que proporciona a los inversores transparencia regulatoria.
• Gran capitalización de mercado, alto volumen de negociación y abundante liquidez de la criptomoneda.
• Ethereum ya había sido aprobado para los ETF de futuros el año anterior.
• El marco descentralizado de la red de prueba de participación de ETH muestra una probabilidad mínima de manipulación del mercado.

Impacto en el precio y la adopción de Ethereum

Al igual que con Bitcoin, la aprobación de los ETF de Ether también afectó al precio de Ethereum. El precio de la moneda, que cotizaba por debajo de los 3000 dólares a principios de mayo, subió rápidamente a 3800 y 3900 dólares durante el mismo mes, a medida que la noticia de la aprobación de la SEC ganaba terreno.

Sin embargo, a pesar de la aprobación, el optimismo de los inversores y el aumento de la acumulación, Ethereum tuvo dificultades para alcanzar un precio superior a los 4000 dólares. Se especuló que esto se debía a que la aprobación de la SEC no incluía la aprobación para la negociación real, que solo puede concederse después de la presentación de solicitudes individuales de ETF S-1.

No obstante, la SEC aprobó los registros para permitir que los ETF de Ether al contado se negociaran como activos digitales a partir del 23 de julio de 2024. Este fue un hito importante para la criptomoneda; sin embargo, no influyó significativamente en el precio de Ethereum.

Estos son algunos efectos de la aprobación de los ETF de Ether al contado en ETH:

• Los gestores de activos y las instituciones financieras estaban ansiosos por acumular cantidades significativas de Ethereum para ponerlas a disposición de los inversores como ETF al contado.
• La adopción institucional masiva le dio a Ethereum una mayor legitimidad como activo financiero.
• Los expertos opinaron que ese era el final del mercado bajista de ETH de dos años y medio.
• El saldo de Ethereum en las bolsas cayó, lo que indicaba más tenencias a largo plazo.
• Mayor adopción de soluciones de capa 2 para transacciones más rápidas en la cadena Ethereum.
• Mayor uso de ETH como garantía para plataformas DeFi.

Desafíos y riesgos de los ETF al contado de Ethereum

Los expertos del mercado concluyen en gran medida que los ETF al contado de Ethereum son una ventaja para el espacio de las criptomonedas. Sin embargo, esta escala de adopción masiva por parte de grandes gestores de activos no está exenta de riesgos y desafíos:

• Volatilidad del mercado: la entrada de capital de grandes instituciones financieras puede hacer que suba el precio del ethereum. Sin embargo, esto somete al ethereum a una posición frágil, ya que las grandes compras o ventas pueden hacer que los precios sean muy impredecibles.
• Centralización plausible del mercado: el ethereum está respaldado por una red descentralizada, pero con la acumulación masiva por parte de los gestores de activos, esta situación podría verse amenazada.
• Falta de convicción por parte de los operadores habituales: Los poseedores de Ethereum creen en el potencial a largo plazo de la criptomoneda, pero este sentimiento no es compartido por los operadores habituales que compran ETF de Ether al contado. Estos operadores pueden tratar la moneda como si fueran acciones normales y venderla cuando los precios parezcan desfavorables.
• Inestabilidad regulatoria: La posición de los ETF al contado de Ethereum no está exactamente clara si son un valor o una materia prima. También hay una división entre los legisladores estadounidenses; algunos están abiertos a la adopción y otros están preocupados por los riesgos.

Conclusión

La aprobación por parte de la SEC del ETF de Ether al contado ha convertido al Ethereum en uno de los dos activos digitales disponibles para ser negociados como fondos al contado, siendo el segundo el Bitcoin. Esta medida ha revolucionado las finanzas tradicionales, ya que se espera que se añadan más criptomonedas a la lista, con especulaciones que indican que Dogecoin podría ser la siguiente. 

El jueves 13 de febrero de 2025, la institución financiera 21Shares propuso añadir el staking a sus ETF de Ethereum. Si se aprueba, esto podría provocar un cambio fundamental en la forma en que se han gestionado históricamente los ETF. Esto se debe a que sería el primer ETF del país en ofrecer recompensas por staking y sería un medio para que los propietarios de activos ganaran a través de la red Ethereum sin comprar directamente la criptomoneda.

Para ganar a través de la participación en la red Ethereum, los inversores interesados pueden comprar Ethereum en Switchere y luego transferirlo a una plataforma de participación para ganar recompensas.

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