USDT vs. USDC:

Welcher Stablecoin soll gewählt werden?

Was sind Stablecoins?

Stablecoins sind so konzipiert, dass ihr Wert stabil bleibt, indem sie den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts nachbilden. Dieser Basiswert kann vielfältig sein und reicht von Fiat-Währungen über andere Kryptowährungen bis hin zu Edelmetallen. Am weitesten verbreitet sind jedoch Fiat-gestützte Stablecoins, da der Wert im Finanz- und Kryptomarkt überwiegend in US-Dollar gemessen wird.

Wichtige Arten von Stablecoins

Stablecoins lassen sich nach ihrer Deckung und Funktionsweise unterscheiden:

• Fiat-gestützte Stablecoins: Diese sind durch Fiat-Währungen wie den US-Dollar (z. B. Tether (USDT), USD Coin (USDC)) oder den Euro (EURT) gedeckt. Die ausgebenden Unternehmen halten entsprechende Reserven auf Bankkonten.
• Krypto-gestützte Stablecoins: Diese werden durch andere Kryptowährungen besichert, wie beispielsweise DAI aus dem MakerDAO-Protokoll, das auf dem Ethereum-Netzwerk aufbaut.
• Rohstoff-gestützte Stablecoins: Ihr Wert ist an Edelmetalle oder Rohstoffe gebunden. Ein Beispiel hierfür ist Tether Gold (XAUt).
• Algorithmische Stablecoins: Diese sind nicht durch klassische Vermögenswerte besichert. Ihr Wert wird durch Algorithmen gesteuert, die Angebot und Nachfrage regulieren. Ein bekanntes Beispiel war UST des Terra-Projekts, dessen Mechanismus scheiterte.

Jede Art von Stablecoin hat unterschiedliche Eigenschaften. Fiat-gestützte Stablecoins sind besonders bei Anlegern beliebt, die mit Kryptowährungen handeln. Nach einem Kursgewinn wechseln sie oft in Stablecoins, um ihre Gewinne vor Marktschwankungen zu schützen. Krypto-gestützte Token werden hingegen häufiger von Krypto-Enthusiasten, Entwicklern und langfristigen Investoren genutzt.

USDT und USDC: Ein Überblick

USDT und USDC sind die beiden dominanten Stablecoins im Krypto-Ökosystem. Beide sind an den US-Dollar gebunden und dienen als wichtiges Instrument für den Handel, die Wertaufbewahrung und den Tausch zwischen verschiedenen digitalen Währungen. Ein genauerer Blick auf die beiden Stablecoins verdeutlicht ihre wesentlichen Unterschiede.

Was ist Tether (USDT)?

Tether (USDT), eingeführt 2014, ist ein Fiat-gestützter Stablecoin, dessen Wert 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist. Mit einer Marktkapitalisierung von über 112 Milliarden US-Dollar (Stand Juni 2024) ist er der liquideste Stablecoin auf dem Markt. Seine Stabilität wird durch Reserven von Tether Limited gewährleistet, die aus Bargeld, Aktien und anderen Vermögenswerten bestehen. USDT ist auf über 15 Blockchains verfügbar, darunter Ethereum, TRON und die BNB Smart Chain (BSC).

Marktschwankungen haben in der Regel kaum Einfluss auf seinen Kurs. Obwohl der Wert von USDT stabil bei 1 US-Dollar liegt, kann es bei extremer Marktvolatilität zu kurzzeitigen Abweichungen kommen.

Die Entstehung und Funktionsweise von Tether

Tether wurde entwickelt, um einen stabilen, an den US-Dollar gekoppelten Vermögenswert für den Kryptomarkt bereitzustellen und so die Vorteile von Kryptowährungen ohne deren Preisvolatilität nutzbar zu machen. Tether Limited ist dafür verantwortlich, dass alle im Umlauf befindlichen USDT durch eine entsprechende Menge an Reserven gedeckt sind. Bei der Ausgabe überweist ein Nutzer Fiat-Währung an Tether, woraufhin das Unternehmen die entsprechende Menge an USDT-Token prägt und gutschreibt. Bei der Rückgabe von USDT werden die Token vernichtet und der Fiat-Betrag zurückgezahlt. Obwohl Tether verpflichtet ist, Berichte über seine Reserven zu veröffentlichen, steht das Unternehmen wegen mangelnder Transparenz in der Kritik.

Wo kann man USDT kaufen und lagern?

USDT ist auf nahezu allen zentralen und dezentralen Krypto-Plattformen wie Binance, Kraken oder Uniswap erhältlich. Zur Aufbewahrung eignen sich Wallets, die die entsprechenden Blockchain-Netzwerke (z. B. ERC-20, TRC-20) unterstützen, darunter Hardware-Wallets wie Ledger und Trezor oder Software-Wallets wie MetaMask und Trust Wallet.

Vor- und Nachteile von USDT

Zu den Hauptvorteilen von USDT zählen seine hohe Wertstabilität, die enorme Liquidität und die breite Akzeptanz auf fast allen Krypto-Plattformen. Die Verfügbarkeit auf mehreren Blockchains kann zudem helfen, Transaktionsgebühren zu senken. Nachteile sind die zentralisierte Kontrolle durch Tether Limited und die damit verbundene mangelnde Anonymität. Da Tether die Kontrolle über die Token behält, können Guthaben bei Verdacht auf illegale Aktivitäten eingefroren werden. Zudem bleibt die unzureichende Transparenz der Reserven ein Kritikpunkt.

Was ist USD Coin (USDC)?

USD Coin (USDC) wurde 2018 von Circle in Partnerschaft mit Coinbase als Teil des Centre Consortiums eingeführt und ist ebenfalls ein an den US-Dollar gebundener Stablecoin. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 32 Milliarden US-Dollar (Stand Juni 2024) ist er der zweitgrößte Stablecoin. Sein Wert wird durch Reserven aus Bargeld und kurzfristigen US-Staatsanleihen gedeckt. USDC ist auf über 15 Blockchains wie Ethereum, Solana und Avalanche verfügbar.

Circle unterliegt der Regulierung durch strenge US-Finanzbehörden wie dem New York Department of Financial Services (NYDFS), was die Transparenz und Vertrauenswürdigkeit von USDC erhöht. Dennoch ist auch USDC ein zentralisierter Stablecoin, was bedeutet, dass Guthaben auf Anordnung von Behörden eingefroren werden können.

Die Entstehung und Funktionsweise von USDC

Circle und Coinbase verfolgten das Ziel, einen offenen und regulierten digitalen Dollar zu schaffen. Um die Transparenz zu gewährleisten, müssen Emittenten von USDC strenge Regeln befolgen. Dazu gehören der Besitz einer Lizenz für Geldtransfers, die Einhaltung von Anti-Geldwäsche-Vorschriften und die Veröffentlichung monatlicher, von unabhängigen Wirtschaftsprüfern geprüfter Berichte über die Reserven. Der Prozess der Umwandlung von US-Dollar in USDC wird Tokenisierung genannt: Ein Nutzer überweist Dollar an den Emittenten, der mittels eines Smart Contracts die entsprechende Menge USDC prägt. Beim Rücktausch werden die USDC-Token vernichtet und der Dollar-Betrag zurücküberwiesen.

Wo kann man USDC kaufen und lagern?

USDC ist auf vielen großen zentralen und dezentralen Krypto-Plattformen wie Coinbase, Binance und Uniswap verfügbar. Zur Aufbewahrung eignen sich alle Wallets, die den ERC-20-Standard oder andere von USDC unterstützte Netzwerke unterstützen. Dazu gehören gängige Optionen wie Atomic Wallet, Exodus oder Trust Wallet.

Vor- und Nachteile von USDC

Die Stärken von USDC liegen in seiner hohen regulatorischen Konformität und Transparenz, die durch monatliche Audits belegt wird. Er ist auf der Ethereum-Blockchain sowie vielen weiteren Netzwerken aufgebaut und auf den wichtigsten Krypto-Plattformen hochliquide. Der größte Nachteil ist, wie bei USDT, die starke Zentralisierung, die es dem Emittenten ermöglicht, Transaktionen zu kontrollieren oder Guthaben auf behördliche Anweisung einzufrieren.

USDC vs. USDT: Gemeinsamkeiten

Obwohl USDT und USDC von unterschiedlichen Unternehmen ausgegeben werden, haben sie einige wichtige Gemeinsamkeiten. Beide sind Fiat-gestützte Stablecoins, die im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt sind, was sie zu einem zuverlässigen Tausch- und Wertaufbewahrungsmittel macht. Zudem sind beide zentralisiert, was bedeutet, dass die ausgebenden Unternehmen die Kontrolle behalten und bei Bedarf Guthaben einfrieren können. Dank ihrer hohen Liquidität und breiten Akzeptanz sind sie auf fast allen großen Kryptobörsen und in vielen Wallets verfügbar.

Hauptunterschied zwischen USDT und USDC

Trotz der Gemeinsamkeiten gibt es entscheidende Unterschiede, die je nach Anlagestrategie von Bedeutung sein können.

Emission und Deckung durch Reserven

Die Währungsreserven von USDT (Tether) bestehen aus einer Mischung aus Bargeld, Krediten, Wertpapieren und anderen Vermögenswerten. Das Unternehmen legt die genaue Zusammensetzung seiner Reserven jedoch nicht vollständig offen, was zu Bedenken bei Nutzern und Aufsichtsbehörden führt. Im Gegensatz dazu sind die Emittenten von USDC verpflichtet, ihre Reserven ausschließlich in Bargeld und kurzfristigen US-Staatsanleihen zu halten.

Transparenz

USD Coin (USDC) ist für seine hohe Transparenz bekannt. Circle veröffentlicht monatliche Prüfberichte von zertifizierten Wirtschaftsprüfern und unterliegt strengen Finanzvorschriften. Tether hingegen wird oft für die mangelnde Transparenz seiner Reserven kritisiert. Obwohl das Unternehmen regelmäßige Berichte veröffentlicht, sind diese weniger detailliert und werden nicht von unabhängigen Prüfern im gleichen Umfang verifiziert.

Liquidität und Handelsvolumen

USDT ist der liquideste und am weitesten verbreitete Stablecoin, mit einer deutlich höheren Marktkapitalisierung und einem größeren Handelsvolumen als USDC. Er wird von nahezu allen Kryptowährungsplattformen unterstützt. USDC ist zwar der zweitliquideste Stablecoin, sein Handelsvolumen und seine Marktkapitalisierung sind jedoch geringer.

Regulatorische Aspekte

Circle, der Emittent von USDC, unterliegt einer strengen behördlichen Aufsicht und erfüllt die US-Vorschriften, was die Glaubwürdigkeit von USD Coin erhöht. Tether (USDT) stand hingegen wiederholt im Fokus von Untersuchungen durch Regulierungsbehörden. Beide Unternehmen können jedoch auf Anweisung von Behörden Token einfrieren.

USDC zu USDT: Vergleichstabelle

Fazit

USDT und USDC bieten beide durch ihre 1:1-Bindung an den US-Dollar einen stabilen Wert und sind zentrale Tauschmittel im Krypto-Ökosystem. Die Wahl zwischen ihnen hängt von den Prioritäten des Nutzers ab. USDT ist die erste Wahl für Anleger, die maximale Liquidität und die größte Marktakzeptanz benötigen. Im Gegensatz dazu ist USDC die bessere Option für diejenigen, die höchsten Wert auf Transparenz und regulatorische Konformität legen. Letztlich sollte die Entscheidung auf den individuellen Anforderungen und der persönlichen Risikobereitschaft basieren.