Was sind Bitcoin- und Ethereum-Optionen?
Der Handel mit Optionen hat auf dem Kryptowährungsmarkt an Beliebtheit gewonnen.
Krypto-Optionen bieten Händlern die Möglichkeit, auch mit relativ geringem Kapital am Kryptomarkt teilzunehmen und davon zu profitieren.
In diesem Artikel werden die Definition von Krypto-Optionen, ihre Funktionsweise, Kategorien, Beispiele, Vorteile und Herausforderungen erläutert.
Was sind Optionen in Kryptowährungen?
Krypto-Optionen sind derivative Vereinbarungen, die dem Inhaber der Optionen das Recht geben, Krypto-Vermögenswerte zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.
Krypto-Optionen begründen keine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf der vereinbarten Krypto-Vermögenswerte.
Optionen gewähren ihren Inhabern ein Recht, das ausgeübt werden kann, aber nicht muss.
Krypto-Optionen werden zu einem Kaufpreis erworben, der als Prämie bezeichnet wird. Dieser bezieht sich auf den Betrag, den eine Person im Austausch für das Halten einer Option zahlt, die einem Händler das Recht einräumt, Krypto-Assets zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Call- und Put-Optionen
Optionen können auf zwei Arten ausgeübt werden, entweder als Call-Option oder als Put-Option.
Call-Option
Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, einen Krypto-Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen und zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen.
Eine Call-Option wird in der Regel während einer Hausse ausgeübt oder wenn der Inhaber davon ausgeht, dass der Preis eines Krypto-Vermögenswerts steigen wird.
Hier finden Sie eine einfache Erklärung zur Funktionsweise von Call-Optionen anhand einer imaginären Münze namens NextCoin
Wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis von NextCoin, der derzeit bei 1200 $ liegt, steigen wird, können Sie eine Call-Option für 10 NextCoins zu einem Ausübungspreis von 1500 $ mit einer Laufzeit von zwei Wochen ab heute kaufen.
Die Call-Option gewährt Ihnen das Recht, in den nächsten zwei Wochen 10 NextCoins zu je 1500 $ zu kaufen. Wenn der Preis von NextCoin am Ende der zwei Wochen steigt und bei 1700 $ liegt, erzielen Sie einen Gewinn.
Dies liegt daran, dass die Call-Option Ihnen das Recht einräumt, NextCoin zum festgelegten Fälligkeitstermin zu einem Kurs von 1500 $/1 zu kaufen und zum aktuellen Preis zu verkaufen.
Wenn der Vermögenswert derzeit zu 1700 $ verkauft wird, erzielen Sie einen Gewinn von 200 $ pro NextCoin, was sich auf 2000 $ summiert, da Sie eine Option für 10 NextCoins gekauft haben.
Ein wichtiger Punkt bei Optionen ist, dass Sie die Vermögenswerte nicht tatsächlich „kaufen“. Eine Call-Option wird unter der Annahme ausgeübt, dass der Inhaber die zugrunde liegenden Vermögenswerte gekauft hat, wodurch er die Vermögenswerte, die er vermutlich gekauft hat, verkaufen kann.
In einer Situation, in der die Spekulation des Inhabers falsch ist und der Preis der Vermögenswerte unter den festgelegten Preis fällt, erleidet der Inhaber einen Verlust, da er zu einem niedrigeren Preis verkauft als dem Preis, zu dem er die Vermögenswerte gekauft hat.
Optionen begründen jedoch keine Verpflichtung für den Inhaber. Der Inhaber einer Call-Option kann entscheiden, die Option nicht auszuüben. Der einzige Verlust, der ihm entsteht, ist die Prämie, also der Preis, zu dem er die Option gekauft hat.
Put-Option
Put-Optionen hingegen gewähren dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft zu verkaufen.
Put-Optionen werden in der Regel in einer Baisse gekauft oder wenn der Inhaber mit einem Kursrückgang der Vermögenswerte innerhalb eines bestimmten Zeitraums spekuliert.
Anhand des gleichen Beispiels von NextCoins, die derzeit zu 1200 $ verkauft werden, kann ein Händler eine Put-Option kaufen, um 10 NextCoins in den nächsten zwei Wochen zu einem Ausübungspreis von 1000 $ zu verkaufen.
Wenn der Kurs von NextCoin am Verfallstag unter 1000 $ auf 700 $ fällt, erzielt der Händler einen Gewinn von 3000 $ zu einem Kurs von 300 $ pro NextCoin.
Die Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, NextCoin zum aktuellen Verkaufspreis zu verkaufen, unter der Annahme, dass er die Coins zum festgelegten Preis von 1000 $ gekauft hat.
Wenn die Vermögenswerte am Ende des zweiwöchigen Zeitraums steigen oder keinen Kursverlust verzeichnen, wird die Verkaufsoption unrentabel. Ein Händler kann die Ausübung der Option ablehnen und sie verfallen lassen. Der einzige Verlust, den er dabei erleidet, ist der Preis, zu dem er die Option gekauft hat.
Traditionelle Optionen vs. Krypto-Optionen
| Traditionelle Optionen | Krypto-Optionen |
| Traditionelle Optionen beinhalten das Recht, Vermögenswerte wie physische Rohstoffe, Aktien und Devisenpaare zu handeln. | Krypto-Optionen beinhalten den Handel mit Krypto-Vermögenswerten wie BTC und ETH sowie mit Krypto-bezogenen Vermögenswerten wie Bitcoin- und Ethereum-ETFs. |
| Traditionelle Optionen können öffentlich an öffentlichen Börsen gehandelt werden. | BTC und ETH werden in der Regel an dezentralen oder zentralisierten Börsen gehandelt, während Bitcoin- und Ethereum-ETFs an öffentlichen Börsen gehandelt werden. |
| Traditionelle Optionen können privat zwischen Einzelpersonen außerbörslich (OTC) gehandelt werden. | Krypto-Optionen können auch privat zwischen Parteien außerbörslich gehandelt werden |
| Traditionelle Optionen folgen in der Regel dem europäischen Stil des Optionshandels | Krypto-Optionen verwenden meist den amerikanischen Stil des Optionshandels |
Europäischer vs. amerikanischer Stil
| Europäischer Stil | Amerikanischer Stil |
| Der europäische Stil des Optionshandels erlaubt die Ausübung der Optionen nur am festgelegten Datum. | Der amerikanische Stil des Optionshandels erlaubt die Ausübung der Optionen jederzeit vor dem Verfallsdatum. |
| Das Recht zur Ausübung der Option erlischt mit Ablauf des festgelegten Datums. | Er ist flexibel und gibt Händlern die Möglichkeit, mehr Kontrolle über den Markt zu haben. |
| Der europäische Stil des Optionshandels wird vor allem bei traditionellen Optionen verwendet und ist im Krypto-Optionshandel weniger verbreitet. | Er ist im Krypto-Optionshandel häufiger anzutreffen. |
Bitcoin- und Ethereum-Optionen erklärt
Bitcoin-Optionen
Bitcoin-Optionen gewähren Händlern das Recht, zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Bitcoin-Optionen werden gekauft, um durch Spekulation Gewinne und Erträge zu erzielen. Weitere Anwendungsfälle für Bitcoin-Optionen können die Absicherung gegen Verluste sein, die durch die ständigen Schwankungen des BTC-Marktpreises entstehen.
Der Handel mit BTC-Optionen ist an zentralisierten Börsen wie Kraken, Deribit, Binance, Bybit und der Chicago Mercantile Exchange (CME) möglich.
Einige Beispiele für Bitcoin-ETF-Optionen sind der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock und Bitwise Bitcoin (BIB), die an öffentlichen Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) gehandelt werden können.
Ethereum-Optionen
Ethereum-Optionen sind Finanzderivate, die den Inhabern das Recht geben, Ethereum zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen.
Ethereum-Optionen haben den Optionshandel in der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) erweitert und bieten Vorteile, die über die Absicherung gegen Volatilität und die Erzielung von Gewinnen hinausgehen.
Es gibt eine zunehmende Entwicklung dezentraler Protokolle, die den Optionshandel in einer dezentralen Umgebung unterstützen und sich dabei auf Liquiditätspools und Automated Market Makers (AMM) stützen. Einige Beispiele sind Opyn, Hegel, Thetanuts Finance, Premier Blue usw.
Diese Protokolle haben auch ein Yield-Farming-System auf Basis des Optionshandels geschaffen.
Hegic beispielsweise belohnt Händler, die Optionskontrakte erstellen, und Liquiditätsanbieter, die Liquidität für Optionshändler bereitstellen, mit dem Governance-Token HEGIC.
Opyn ermöglicht es Optionshändlern außerdem, Erträge durch Governance-Token und Collateral-Token von Aave und Compound zu erzielen.
So funktionieren Krypto-Optionen (Schritt für Schritt)
- Wählen Sie eine Börse, die den Optionshandel mit Bitcoin oder Ethereum unterstützt (Deribit, Kraken).
- Zahlen Sie vorzugsweise mit USDT oder einer anderen Stablecoin auf Ihr Konto ein.
- Ein Käufer erwirbt eine Call- oder Put-Option, indem er einen Betrag, der als Prämie bezeichnet wird, an den Verkäufer (in der Regel die Kryptobörse oder öffentliche Börsen für BTC/Eth-ETFs) zahlt.
- Der Käufer legt einen Ausübungspreis fest, also den im Voraus festgelegten Preis, zu dem er spekuliert, dass der Wert des Basiswerts steigen oder fallen wird.
- Der Käufer legt einen zukünftigen Tag fest, an dem die Option ausgeübt wird, das sogenannte Verfallsdatum.
- Am Verfallsdatum übt der Käufer die Option aus, wenn sie gewinnbringend ist, und wenn nicht, lehnt er die Ausübung der Option ab und wartet, bis die Option verfällt.
- Die Prämie ist in jedem Fall verloren, unabhängig davon, ob der Käufer einen Gewinn oder einen Verlust erzielt.
Arten von Krypto-Optionen
Optionen mit Barausgleich vs. Optionen mit physischer Lieferung
| Barausgleich | Physische Abwicklung |
| Barabwicklung bedeutet, dass die Option in bar abgerechnet wird, basierend auf der Preisdifferenz zwischen dem festgelegten Preis und dem Marktpreis. | Bei der physischen Abwicklung werden die Optionen durch Lieferung des Basiswerts an den Optionsinhaber abgerechnet. |
| Es ist keine Lieferung der Basiswerte erforderlich. | Dies ist häufiger bei Optionsgeschäften mit physischen Rohstoffen der Fall. |
| Es fallen keine zusätzlichen Kosten für Lieferung oder Logistik an. | Sie wird von Händlern bevorzugt, die die Vermögenswerte langfristig halten möchten. |
| Sie wird von Händlern bevorzugt, die schnelle Gewinne auf dem Markt erzielen möchten. | Für die Lieferung des Vermögenswerts fallen in der Regel zusätzliche Kosten an. |
| Die meisten Krypto-Optionen werden mit einer Barausgleichszahlung abgerechnet, bei der die Preisdifferenz in USDT an den Optionsinhaber gezahlt wird. | In den wenigen Fällen, in denen Börsen Krypto-Optionen physisch abrechnen, werden die zugrunde liegenden Vermögenswerte, wie BTC oder ETH, an den Optionsinhaber gesendet. |
Vanilla-Optionen vs. exotische Optionen
| Vanilla-Optionen | Exotische Optionen |
| Vanilla-Optionen sind einfache Arten des Optionshandels. | Exotische Optionen sind komplexere Arten des Optionshandels. |
| Sie haben feste Handelsmerkmale, die nicht anpassbar sind. | Das Ablaufdatum und die Auszahlungsstruktur exotischer Optionen sind anpassbar. |
| Sie werden häufig an organisierten Börsen gehandelt. | Exotische Optionen werden außerbörslich (OTC) gehandelt. |
| Sie haben begrenzte Risiken und ein geringeres Potenzial für hohe Renditen. | Sie sind riskanter und haben ein höheres Potenzial für höhere Renditen. |
| Vanilla-Optionen sind einfach zu handeln und für Anfänger geeignet. | Exotische Optionen sind schwieriger zu handeln und für Anfänger nicht geeignet. |
Vorteile des Handels mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen
- Absicherung: Krypto-Optionen können zur Absicherung gegen nachteilige Preisbewegungen verwendet werden.
- Gewinn erzielen: Mit Krypto-Optionen können Händler sowohl in Hausse- als auch in Baissephasen Gewinne erzielen.
- Hebelwirkung: Mit Krypto-Optionen können Händler mit relativ geringem Kapitaleinsatz eine größere Position am Markt kontrollieren.
- Begrenztes Risiko: Im Gegensatz zum Terminhandel besteht keine Verpflichtung, die Optionen auszuüben. Daher geht nur die Prämie verloren.
- Einkünfte durch den Verkauf von Optionen: Optionsverkäufer können durch die Zahlung der Prämie Einkünfte erzielen.
Risiken und Herausforderungen beim Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen
- Komplexität: Der Handel mit Optionen kann sehr komplex sein und erfordert ein gutes Verständnis des Konzepts. Daher ist er für Anfänger und neue Anleger weniger geeignet.
- Verlust der Prämie: Anleger verlieren den für die Prämie aufgewendeten Betrag, unabhängig davon, ob die Option ausgeübt wird oder nicht.
- Volatilität: Die Spekulationen von Anlegern und Händlern werden oft durch die berüchtigte Volatilität des Kryptomarktes erschwert.
- Unzureichende Liquidität: Einige Börsen verfügen nicht über ausreichende Liquidität und sind möglicherweise nicht in der Lage, einen reibungslosen Handel zu gewährleisten oder Gewinne auszuzahlen.
- Regulatorische Unsicherheit: Die Regulierung von Krypto-Assets ist in vielen Ländern noch unklar. Dies könnte die Gültigkeit von Optionskontrakten in Frage stellen.
Wo kann man Bitcoin- und Ethereum-Optionen handeln?
- Zentralisierte Börsen (CEX): Einige zentralisierte Börsen unterstützen den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen. Zu diesen Börsen gehören CME, Deribit, Binance, Kraken, Bybit usw.
- Dezentrale Börsen (DEX): Bestimmte dezentrale Börsen unterstützen den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen. Einige Beispiele sind Premia Blue Opyn, Lyra, Thetanuyts, Hegel usw.
- Öffentliche Börsen: Dies sind weniger verbreitete Plattformen für den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen und werden häufiger für den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-ETFs genutzt. Ein Beispiel für eine öffentliche Börse, die den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen unterstützt, ist die Chicago Board Options Exchanges (CBOE).
Anlegern wird empfohlen, CEX oder DEX mit fortschrittlichen Sicherheitsfunktionen, einer gut gestalteten Benutzeroberfläche (UI), relativ niedrigen Prämiengebühren und einem aktiven Kundenservice zu wählen.
Profi-Tipps für Anfänger
- Es ist notwendig, die Grundlagen des Optionshandels zu erlernen.
- Beginnen Sie den Handel mit kleinen Beträgen.
- Konzentrieren Sie sich auf Optionen mit besserer Liquidität, wie z. B. Bitcoin-Optionen, um eine Liquidation zu vermeiden.
- Üben Sie mit Testnetzen oder Papierhandel, falls verfügbar.
- Legen Sie immer Ihr Risiko fest, bevor Sie eine Position eingehen.
- Führen Sie vor jedem Handel eine Due Diligence durch und vermeiden Sie übereilte Handelsgeschäfte.
Fazit
Krypto-Optionen bieten Anlegern und Händlern einen flexiblen Ansatz, um unabhängig von den Marktbedingungen Gewinne zu erzielen.
Bitcoin- und Ethereum-Optionen bieten eine Möglichkeit für Transfers, um Zugang zu ETH und BTC zu erhalten und ihr Portfolio zu diversifizieren.
Der Handel mit Krypto-Optionen ist jedoch nicht ohne Risiko. Daher wird Tradern empfohlen, sich mit den Grundlagen des Optionshandels vertraut zu machen und verantwortungsbewusst zu handeln.
Trader und Investoren können ihre Krypto-Assets und ihr Portfolio mit vertrauenswürdigen und sicheren Plattformen wie Switchere weiter verwalten.
Bitte beachten Sie, dass dieser Artikel oder die Informationen auf dieser Website keine Anlageberatung darstellen. Sie handeln auf eigenes Risiko und sollten gegebenenfalls professionellen Rat einholen, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Roman Klochko