Was sind Bitcoin- und Ethereum-Optionen?

Der Handel mit Optionen gewinnt auf dem Kryptowährungsmarkt an Popularität. Er ermöglicht es Händlern, auch mit geringem Kapitaleinsatz am Markt teilzunehmen und potenziell Gewinne zu erzielen. Dieser Artikel erklärt, was Krypto-Optionen sind, wie sie funktionieren und welche Chancen und Risiken sie bergen.

Was sind Optionen in Kryptowährungen?

Krypto-Optionen sind derivative Finanzinstrumente. Sie geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Krypto-Vermögenswert zu einem festgelegten Preis (Ausübungspreis) und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Da keine Handelspflicht besteht, kann der Inhaber die Option entweder ausüben oder verfallen lassen.

Für den Erwerb dieses Rechts zahlt der Käufer eine Gebühr, die als Prämie bezeichnet wird. Dies ist der Betrag, den eine Person für das Halten einer Option entrichtet, die ihr das Recht zum späteren Kauf oder Verkauf eines Krypto-Assets einräumt.

Kaufen Sie Krypto schnell, einfach und sicher mit Switchere!

Jetzt kaufen

Scannen Sie, um die App herunterzuladen

Call-Optionen

Was ist eine Call-Option?

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, einen Krypto-Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Händler nutzen Call-Optionen typischerweise in einem Bullenmarkt oder wenn sie erwarten, dass der Preis eines Krypto-Vermögenswerts steigen wird.

Ein Beispiel: Angenommen, der Preis von Bitcoin liegt bei 50.000 $. Ein Händler erwartet einen Preisanstieg und kauft eine Call-Option für einen Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 52.000 $ und einer Laufzeit von einem Monat. Steigt der Bitcoin-Preis bis zum Verfallsdatum auf 55.000 $, kann der Händler sein Recht ausüben. Sein Gewinn beträgt die Differenz zwischen dem Marktpreis (55.000 $) und dem Ausübungspreis (52.000 $), also 3.000 $, abzüglich der gezahlten Prämie.

Fällt der Preis oder steigt er nicht über 52.000 $, lässt der Händler die Option verfallen. Sein einziger Verlust ist die Prämie, die er für den Kauf der Option bezahlt hat.

Put-Optionen

Was ist eine Put-Option?

Eine Put-Option gewährt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu verkaufen. Put-Optionen werden in der Regel in einem Bärenmarkt gekauft, wenn ein Händler auf einen Kursrückgang spekuliert.

Ein Beispiel: Ein Händler besitzt Bitcoin, der aktuell bei 50.000 $ gehandelt wird, und befürchtet einen Kursverfall. Er kauft eine Put-Option, die ihm das Recht gibt, seinen Bitcoin in einem Monat für 48.000 $ zu verkaufen. Fällt der Bitcoin-Preis in diesem Zeitraum auf 45.000 $, übt er die Option aus. Er kann seinen Bitcoin für 48.000 $ verkaufen, obwohl der Marktwert nur 45.000 $ beträgt, und sichert sich so gegen einen größeren Verlust ab. Der Gewinn aus der Option beträgt 3.000 $ (48.000 $ - 45.000 $), abzüglich der Prämie.

Bleibt der Preis über 48.000 $, verfällt die Option wertlos, und der Händler verliert nur die gezahlte Prämie.

Traditionelle Optionen vs. Krypto-Optionen

Traditionelle Optionen	Krypto-Optionen
Beziehen sich auf traditionelle Vermögenswerte wie Aktien, Rohstoffe oder Devisenpaare.	Beziehen sich auf Krypto-Assets wie BTC und ETH oder Krypto-ETFs.
Werden an etablierten öffentlichen Börsen gehandelt.	Werden hauptsächlich an zentralisierten oder dezentralen Krypto-Börsen gehandelt.
Können auch privat außerbörslich (Over-the-Counter, OTC) gehandelt werden.	Können ebenfalls privat als OTC-Geschäfte abgewickelt werden.
Folgen oft dem europäischen Handelsstil.	Nutzen überwiegend den flexibleren amerikanischen Handelsstil.

Europäischer vs. amerikanischer Stil

Europäischer Stil	Amerikanischer Stil
Optionen können nur am festgelegten Verfallsdatum ausgeübt werden.	Optionen können jederzeit vor oder am Verfallsdatum ausgeübt werden.
Das Ausübungsrecht erlischt nach Ablauf des Verfallsdatums.	Bietet Händlern mehr Flexibilität und Kontrolle über ihre Positionen.
Wird hauptsächlich bei traditionellen Optionen verwendet und ist im Krypto-Bereich seltener.	Ist im Krypto-Optionshandel aufgrund seiner Flexibilität weiter verbreitet.

Bitcoin-Optionen

Bitcoin-Optionen geben Händlern das Recht, BTC zu einem vorher festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Sie werden sowohl zur Spekulation auf Preisänderungen als auch zur Absicherung gegen Preisschwankungen eingesetzt.

Der Handel mit BTC-Optionen ist an zentralisierten Börsen wie Deribit, Binance, Bybit und der Chicago Mercantile Exchange (CME) möglich. Zusätzlich können Optionen auf Bitcoin-ETFs, wie den iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock und den Bitwise Bitcoin ETF (BITB), an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) gehandelt werden.

Ethereum-Optionen

Ethereum-Optionen sind Finanzderivate, die Inhabern das Recht einräumen, Ethereum zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben den Optionshandel im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) maßgeblich erweitert und bieten Vorteile, die über reine Spekulation und Absicherung hinausgehen.

Eine wachsende Zahl dezentraler Protokolle wie Opyn, Lyra und Thetanuts Finance ermöglicht den Optionshandel in einer dezentralen Umgebung. Diese nutzen Liquiditätspools und Automated Market Makers (AMM). Einige dieser Protokolle, wie beispielsweise Hegic, haben auf dem Optionshandel basierende Yield-Farming-Systeme entwickelt und belohnen Nutzer, die Liquidität bereitstellen, mit Governance-Token.

So funktionieren Krypto-Optionen (Schritt für Schritt)

Der Handel mit Krypto-Optionen beginnt mit der Wahl einer geeigneten Börse wie Deribit oder Kraken. Nach der Einzahlung von Kapital, üblicherweise in Form von Stablecoins wie USDT, erwirbt ein Händler eine Call- oder Put-Option. Dafür zahlt er dem Verkäufer eine Prämie. Der Käufer legt einen Ausübungspreis sowie ein Verfallsdatum fest. Ist die Option am Verfallsdatum gewinnbringend („im Geld“), übt der Käufer sie aus. Andernfalls lässt er sie wertlos verfallen, wobei die gezahlte Prämie in jedem Fall verloren ist.

Optionen mit Barausgleich vs. physischer Lieferung

Barausgleich (Cash Settlement)	Physische Lieferung (Physical Settlement)
Die Option wird in bar abgerechnet, basierend auf der Preisdifferenz zwischen Ausübungspreis und Marktpreis.	Die Option wird durch die Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts an den Inhaber abgerechnet.
Es ist keine Lieferung des Basiswerts erforderlich.	Dies ist häufiger bei Optionen auf physische Rohstoffe der Fall.
Es fallen keine zusätzlichen Kosten für Lieferung oder Logistik an.	Wird von Händlern bevorzugt, die den Vermögenswert langfristig halten möchten.
Wird von Händlern bevorzugt, die schnelle Gewinne erzielen möchten.	Für die Lieferung des Vermögenswerts können zusätzliche Kosten anfallen.
Die meisten Krypto-Optionen werden per Barausgleich abgewickelt, wobei die Preisdifferenz an den Inhaber ausgezahlt wird.	In den seltenen Fällen, in denen Börsen eine physische Lieferung anbieten, erhält der Inhaber die zugrunde liegenden Assets wie BTC oder ETH.

Vanilla- vs. exotische Optionen

Vanilla-Optionen	Exotische Optionen
Einfache, standardisierte Form des Optionshandels.	Komplexe, individuell gestaltete Optionsverträge.
Haben feste, nicht anpassbare Handelsmerkmale.	Verfallsdatum und Auszahlungsstruktur sind flexibel anpassbar.
Werden häufig an organisierten Börsen gehandelt.	Werden meist außerbörslich (OTC) gehandelt.
Haben ein klar definiertes, begrenztes Risiko.	Sind riskanter, bieten aber potenziell höhere Renditen.
Sind transparent und für Anfänger leichter verständlich.	Sind komplex und nur für erfahrene Händler geeignet.

Vorteile des Handels mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen

Der Handel mit Krypto-Optionen bietet mehrere Vorteile. Er ermöglicht die Absicherung (Hedging) gegen ungünstige Preisbewegungen und eröffnet die Möglichkeit, sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten Gewinne zu erzielen. Durch die Hebelwirkung können Händler mit geringem Kapital eine größere Marktposition kontrollieren. Da keine Verpflichtung zur Ausübung besteht, ist das Risiko auf die gezahlte Prämie begrenzt. Verkäufer von Optionen können zudem durch den Erhalt der Prämie ein Einkommen generieren.

Risiken und Herausforderungen beim Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Optionen

Trotz der Chancen birgt der Optionshandel erhebliche Risiken. Die Komplexität der Instrumente macht sie für Anfänger ungeeignet. Die für den Kauf gezahlte Prämie geht unabhängig vom Handelsergebnis verloren. Die hohe Volatilität des Kryptomarktes erschwert präzise Kursprognosen. Zudem kann unzureichende Liquidität an einigen Börsen den Handel erschweren. Regulatorische Unsicherheiten stellen ein weiteres Risiko für die Gültigkeit von Optionskontrakten dar.

Wo kann man Bitcoin- und Ethereum-Optionen handeln?

Bitcoin- und Ethereum-Optionen können auf verschiedenen Plattformen gehandelt werden. Dazu gehören zentralisierte Börsen (CEX) wie CME, Deribit, Binance und Kraken sowie dezentrale Börsen (DEX) wie Premia Blue, Opyn und Lyra. Für ETF-Optionen kommen auch traditionelle Börsen wie die Chicago Board Options Exchange (CBOE) infrage. Bei der Wahl einer Plattform sollten Anleger auf hohe Sicherheitsstandards, eine intuitive Benutzeroberfläche, angemessene Gebühren und einen zuverlässigen Kundenservice achten.

Profi-Tipps für Anfänger

Anfängern wird geraten, sich intensiv mit den Grundlagen des Optionshandels vertraut zu machen. Beginnen Sie mit kleinen Beträgen und konzentrieren Sie sich auf liquide Märkte wie Bitcoin-Optionen, um das Risiko zu minimieren. Nutzen Sie Demokonten zum Üben, falls verfügbar. Definieren Sie stets Ihr maximales Risiko, bevor Sie eine Position eröffnen, und treffen Sie Handelsentscheidungen nur nach sorgfältiger Analyse.

Fazit

Krypto-Optionen bieten Anlegern einen flexiblen Ansatz, um von den Marktbedingungen zu profitieren. Sie ermöglichen den Zugang zu Märkten wie Bitcoin und Ethereum und können zur Diversifizierung des Portfolios beitragen. Der Handel mit Krypto-Optionen ist jedoch komplex und risikoreich. Händlern wird daher empfohlen, sich umfassend zu informieren und verantwortungsbewusst zu handeln.

Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Investitionen erfolgen auf eigenes Risiko. Holen Sie bei Bedarf professionellen Rat ein, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Häufig gestellte Fragen

Was ist eine Krypto-Option?

Eine Krypto-Option ist ein Finanzvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht gibt, eine Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option).
Was ist der Unterschied zwischen einer Call- und einer Put-Option?

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht zu kaufen und wird genutzt, wenn steigende Kurse erwartet werden. Eine Put-Option gibt das Recht zu verkaufen und wird eingesetzt, wenn man von fallenden Kursen ausgeht.
Was ist die Prämie bei einer Option?

Die Prämie ist der Preis, den ein Käufer an den Verkäufer einer Option zahlt, um das Recht für den Kauf oder Verkauf zu erwerben. Diese Gebühr ist nicht erstattungsfähig und stellt den maximalen Verlust für den Käufer dar.
Muss ich eine gekaufte Option ausüben?

Nein, Optionen gewähren ein Recht, keine Pflicht. Wenn die Ausübung für Sie unrentabel ist, können Sie die Option einfach wertlos verfallen lassen. Ihr Verlust ist dann auf die gezahlte Prämie beschränkt.
Wo kann ich Bitcoin- und Ethereum-Optionen handeln?

Sie können Krypto-Optionen an zentralisierten Börsen (wie Deribit, Binance, Kraken), an dezentralen Börsen (wie Opyn, Lyra) und für ETF-Optionen auch an traditionellen Börsen wie der CBOE handeln.